比特幣於關鍵支撐位附近震盪，成交量疲軟與頑固通膨預示價格盤整

發布日期：2025年06月Jun 28日 08:00 | 分類：加密貨幣分析

摘要：比特幣在下行通道內盤整，鏈上活動疲軟顯示缺乏動能。核心通膨數據上升及價格持續增長降低了聯準會降息的可能性，對比特幣及風險資產構成壓力。

市場背景與現況

本週初，比特幣經歷了顯著的價格波動，週末及週一的劇烈波動導致衍生品市場出現大規模清洗。根據 Glassnode 的數據，24 小時內清算了 2860 萬美元的多頭倉位和 2520 萬美元的空頭倉位，反映出罕見的雙向清洗，使槓桿交易者措手不及，並突顯了市場情緒的快速轉變。以比特幣計價的未平倉合約下降約 7%，從 36 萬枚比特幣降至 33.4 萬枚。這一下降表明投機槓桿被暫時清除，暗示市場正處於重置階段。

核心分析

雖然比特幣維持在 10 萬美元至 11 萬美元的區間，但比特幣的鏈上活動顯示出降溫的跡象。盈利能力指標正在減弱，用戶參與度仍然低迷，推斷出一個盤整階段。 Glassnode 指出，市場似乎正在消化近期的漲幅，可能正在等待需求再次激增，以推動下一次上漲。從技術角度來看，比特幣未能突破 10.9 萬美元附近的外部流動性導致 4 小時圖上逐漸走低。目前的價格走勢仍然限制在一個下行通道內，關鍵關注區域在 103,400 美元至 104,600 美元之間。 該區域與每日公平價值缺口（Fair Value Gap, FVG）一致，並受到 200 天指數移動平均線（Exponential Moving Average, EMA）的支撐，提高了反彈的可能性。考慮到比特幣在這個範圍內收集內部流動性，突破下行通道至新高的看漲突破仍然是一種合理的 сценарій（情景）。 然而，在動能建立和鏈上活動恢復之前，更廣泛的市場結構可能會保持盤整模式。

缺乏看漲的後續行動可能意味著看跌動能可能會持續到下週。 儘管最近圍繞潛在降息的正面消息不斷，但最新的通膨數據表明，聯準會幾乎沒有理由改變其立場。個人消費支出（Personal Consumption Expenditures, PCE）或 PCE 通膨，聯準會首選的衡量標準，上升至 2.3%，符合預期，而核心 PCE 上升至 2.7%，略高於預期的 2.6%。 這標誌著自 2025 年 2 月以來的首次上漲，表明通膨壓力再次出現。

風險與機會

隨著價格增長顯示出粘性，聯準會可能會維持其利率暫停，保持金融條件緊張，這對像比特幣這樣的風險資產不利。 Glassnode 數據進一步支持了謹慎的展望，顯示第二季度現貨交易量略有增加 77 億美元。 本季度早些時候，轉帳量下降了 36%，突顯了缺乏投機的緊迫性。總體而言，市場面臨的風險包括宏觀經濟的不確定性、監管壓力以及潛在的黑天鵝事件（Black Swan Event）。然而，機會也依然存在，例如機構投資者的進一步採用、技術創新以及地緣政治風險可能導致的避險需求。

未來展望

展望未來，比特幣的短期前景似乎取決於其能否守住 103,400 美元至 104,600 美元的關鍵支撐位。 如果該水平被打破，可能會導致進一步的下跌。 然而，如果比特幣能夠在這個範圍內找到支撐，並突破下行通道，則可能會測試更高的阻力位。 從長遠來看，比特幣的價值主張作為一種去中心化的價值儲存手段仍然完好無損，但其價格表現將繼續受到宏觀經濟因素、監管發展和技術進步的影響。

結論

總而言之，比特幣目前正處於一個關鍵時刻，價格在關鍵支撐位附近盤整，鏈上活動疲軟，且通膨壓力持續存在。 雖然存在風險，但也有機會。 投資者應謹慎行事，並隨時了解市場的最新動態，並根據自己的風險承受能力做出明智的決定。密切關注聯準會的政策走向以及市場對通膨數據的反應將至關重要。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-holds-range-but-needs-fresh-demand-to-break-higher