比特幣靜默積累：交易所餘額告急，價格或迎爆發性上漲

發布日期：2025年06月Jun 12日 08:45 | 分類：加密貨幣分析

摘要：比特幣交易所與場外交易（OTC）餘額持續下降，暗示市場正處於靜默積累階段。儘管交易量低迷，但未平倉合約接近歷史高點，流動性枯竭，預示著比特幣價格可能出現爆發性上漲。

市場背景與現況

近期比特幣價格持續上漲，即使交易量降至自2023-2026週期開始以來的最低水平。散戶投資者活動受到抑制，永續合約的資金費率最近也接近負值。在比特幣價格逼近歷史新高之際，這種市場背景顯得異常。資金費率（Funding Rate）為負，通常意味著市場看跌，但在此情景下，反而可能預示著潛在的價格上漲，因為空頭頭寸可能被迫平倉。

核心分析

儘管市場表面平靜，但鏈上數據表明市場正處於靜默積累階段。交易所和場外交易（OTC）餘額的穩定消耗表明了長期的積累和供應的收緊。自2025年初以來，中心化加密貨幣交易所持有的比特幣數量又下降了14%，僅為250萬枚比特幣，這是自2022年8月以來的最低水平。這種趨勢通常表明投資者信心增強和長期持有行為。代幣正被轉移到冷錢包或託管錢包中，從而減少了可供出售的流動供應量。

場外交易平台（OTC）也顯示出供應收緊的跡象。這些平台通常通過匹配買家和賣家來運營，但它們仍然依賴於持有比特幣儲備以實現快速可靠的執行。目前，這些儲備處於歷史低位。根據 CryptoQuant 的數據，與礦工相關的場外交易地址自 1 月份以來餘額下降了 19%，目前僅持有 134,252 枚比特幣。當交易所和場外交易流動性枯竭時，可用流通量會急劇減少。在上升的市場中，由於需求追逐日益稀缺的資產，這種動態會放大價格波動。

此外，比特幣期貨的未平倉合約（Open Interest）接近歷史高點，進一步增加了市場波動的可能性。在高槓桿和現貨需求持續增長的情況下，任何強制平倉或衍生品定價錯位都可能引發爆炸性上漲。資金費率的情況也印證了這一點。6月6日至8日期間，當比特幣從104,000美元飆升至110,000美元時，資金費率轉為負值，這暗示著潛在的價格上漲空間。

風險與機會

風險：儘管積累跡象明顯，但加密貨幣市場仍存在高度波動性。宏觀經濟因素，例如利率變化和地緣政治事件，都可能對比特幣價格產生重大影響。此外，監管不確定性也可能對市場情緒造成壓力。過高的槓桿率也可能導致市場劇烈波動，特別是在出現意外事件時。

機會：交易所餘額的持續下降和場外交易流動性的枯竭，為比特幣價格的進一步上漲創造了條件。隨著供應的減少，即使是適度的需求也可能導致價格大幅上漲。此外，機構投資者對加密貨幣的興趣日益濃厚，這也可能推動比特幣價格的上漲。如果現貨比特幣交易所交易基金（ETF）獲得批准，可能會吸引更多資金流入市場。

未來展望

展望未來，比特幣的供應動態預計將繼續收緊。隨著更多比特幣被長期持有者鎖定，市場上的可用供應量將進一步減少。如果需求持續增長，比特幣價格可能會在未來幾個月內創下新高。然而，投資者應保持謹慎，並注意市場風險。監控宏觀經濟指標和監管發展對於做出明智的投資決策至關重要。

結論

總而言之，比特幣市場正處於一個有趣的階段。交易所餘額告急和場外交易流動性枯竭表明市場正在進行靜默積累。儘管交易量低迷，但高槓桿率和持續的現貨需求為價格的潛在爆發性上漲創造了條件。投資者應密切關注市場動態，並謹慎管理風險，以充分利用潛在的投資機會。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-prepares-for-volatility-as-spot-supply-vanishes