比特幣牛市遠未結束？鏈上指標暗示新一輪上漲

發布日期：2025年06月Jun 17, 2025日 21:05 | 分類：加密貨幣分析

摘要：儘管比特幣價格已達歷史新高，但鏈上指標顯示，本輪牛市仍有巨大上漲空間。「指數比特幣週期指標」（IBCI）工具表明，市場正處於「中性點」，暗示牛市達到頂峰前還有更多上升空間。

市場背景與現況

當前加密貨幣市場處於一個微妙的階段。比特幣價格在經歷了顯著上漲後，達到歷史新高。然而，鏈上數據分析平台 CryptoQuant 的「指數比特幣週期指標」（Index Bitcoin Cycle Indicators, IBCI）顯示，牛市可能尚未達到頂峰。IBCI 結合了多個經典的鏈上指標，包括礦工收益倍數（Puell Multiple）和市場價值與已實現價值比率（Market Value to Realized Value, MVRV），這些指標共同表明，比特幣仍有進一步上漲的潛力。儘管價格創下新高，市場情緒並未出現過熱跡象，這為未來的增長創造了條件。宏觀經濟因素，如通脹壓力與貨幣政策，也在影響著市場情緒。

核心分析

IBCI 工具的「中性」讀數表明，儘管比特幣兌美元（BTC/USD）已達歷史新高，市場仍處於一個「定義點」。這意味著市場可能正處於一個盤整階段，為下一輪上漲蓄勢待發。CryptoQuant 的分析師 Gaah 在一篇部落格文章中指出，IBCI 的最新更新顯示市場正處於一個「定義點」，暗示了始於 2023 年初的牛市的「延續」。IBCI 自去年 10 月比特幣突破 73,800 美元歷史高點以來，一直保持在 50% 的水平之上。與以往的瘋狂獲利環境不同，投資者的行為現在更加平靜，這可能為新的高點打開了大門。礦工收益倍數目前徘徊在低點附近，對於牛市最熱烈的階段來說，這是不尋常的現象。歷史數據顯示，類似的模式也曾在 IBCI 相對於長期比特幣價格峰值時出現。

礦工收益倍數（Puell Multiple）是另一個值得關注的指標。該指標目前處於相對較低的水準，這與傳統牛市的頂峰時期並不一致。通常情況下，當礦工收益倍數低於 1.0 時，我們將其與累積或低估的時期聯繫起來，此時比特幣的價格尚未完全反映其長期增長潛力。目前，該倍數為 1.27，表明礦工收入相對於比特幣價格仍然偏低，這可能意味著市場仍有上漲空間。

風險與機會

投資比特幣及其他加密貨幣存在多重風險。市場波動性仍然是一個主要問題，價格可能在短時間內出現劇烈波動。監管風險也是一個重要考量因素，各國政府對加密貨幣的監管政策存在不確定性，這可能會影響市場情緒。此外，駭客攻擊和安全漏洞也是潛在風險，可能導致資金損失。然而，也存在著諸多機會。機構投資者對加密貨幣的興趣日益濃厚，這可能會推動市場的進一步發展。區塊鏈技術的不斷創新，例如去中心化金融（DeFi）和非同質化代幣（NFT），為加密貨幣帶來了新的應用場景。此外，全球經濟的不確定性也可能推動投資者將比特幣視為一種避險資產。

未來展望

展望未來，比特幣的價格走勢將受到多種因素的影響。宏觀經濟環境、監管政策、技術創新以及市場情緒都將發揮重要作用。如果全球經濟持續面臨不確定性，比特幣可能會繼續受益於其避險資產的地位。監管政策的明朗化也可能提振市場信心。技術方面，閃電網路等解決方案的發展有望提高比特幣的交易速度和可擴展性。基於目前的市場狀況和鏈上數據，比特幣有可能在未來幾個月內迎來新一輪上漲，但投資者應保持謹慎，並密切關注市場動態。

結論

綜上所述，儘管比特幣價格已達歷史新高，但鏈上指標顯示，本輪牛市可能尚未結束。IBCI 工具和礦工收益倍數等指標表明，市場仍有上漲空間。然而，投資者應充分意識到市場風險，並謹慎決策。密切關注市場動態、監管政策和技術發展，將有助於在加密貨幣市場中做出明智的投資選擇。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-top-metric-10-year-record-neutral-at-112k