穩定幣安全性優於商業銀行存款？專家觀點引發熱議

發布日期：2025年06月Jun 10, 2025日 23:03 | 分類：加密貨幣分析

摘要：Haun Ventures 普通合夥人 Diogo Monica 聲稱穩定幣比商業銀行存款更安全，但批評者警告稱，像泰達幣（Tether）這樣的發行商存在透明度問題。穩定幣的安全性爭議再起，本文深入探討其背後的風險與機遇。

市場背景與現況

當前加密貨幣市場波動劇烈，穩定幣作為一種旨在保持價格穩定的加密資產，受到了越來越多的關注。穩定幣通常與美元等法定貨幣掛鉤，旨在為交易者提供一個避風港，並促進加密貨幣交易。然而，圍繞穩定幣的安全性與透明度的爭論一直存在。尤其是在傳統金融市場面臨挑戰時，穩定幣作為替代資產的吸引力日益增加。例如，近期美國地區性銀行風波，更讓部分投資者開始考慮將資金轉移至穩定幣，尋求更安全的資產儲存方式。穩定幣的總市值已達數百億美元，在加密貨幣生態系統中扮演著至關重要的角色。

核心分析

Diogo Monica 在巴黎舉行的 Proof of Talk 會議上表示，許多穩定幣的儲備金存放在全球系統重要性銀行（G-SIBs）或短期美國國債中，他認為這比商業銀行存款更安全。Monica 的觀點基於一個事實：商業銀行的存款是銀行的負債，如果銀行倒閉且存款未被存款保險覆蓋，債權人可能會面臨風險。而可靠的穩定幣發行商應該依賴 G-SIB 存款或短期國債，這些在理論上更安全。簡而言之，Monica 認為穩定幣代表著頂級抵押品的所有權，而不是可能不穩定的區域性銀行。這引發了一個重要的問題：穩定幣真的比傳統銀行存款更安全嗎？答案並非 однозначно（俄語： однозначно，意指明確地）。

雖然穩定幣在理論上可能提供更強大的抵押品，但它們的可靠性在很大程度上取決於發行實體的行為。以市值最大的中心化穩定幣發行商泰達幣（Tether）為例，該公司在透明度和風險管理方面多次面臨審查。2018 年底，與泰達幣相關的加密貨幣交易所 Bitfinex 的支付處理商 Crypto Capital 失去了約 8.5 億美元的交易所資產。法庭文件顯示，這導致泰達幣至少向 Bitfinex 借出 6.25 億美元的儲備金，以維持該平台的償付能力。「Bitfinex 或泰達幣從未向市場披露泰達幣已將至少 6.25 億美元轉移給 Bitfinex，或者 Bitfinex 經歷了嚴重的流動性問題，」法庭文件顯示。即使近年來泰達幣公布了儲備金證明，但尚未提供完整的獨立審計報告。這種缺乏保證的情況導致 Cyber Capital 創辦人 Justin Bons 聲稱泰達幣是「對整個加密貨幣的最大生存威脅之一」。

風險與機會

投資穩定幣既有風險也有機會。潛在的風險包括：發行商的透明度不足、儲備金管理不善、監管不確定性以及與其他加密貨幣的潛在關聯風險。例如，如果某個穩定幣的儲備金主要由波動性較大的加密資產組成，那麼該穩定幣的價格穩定性可能會受到威脅。此外，如果監管機構對穩定幣採取嚴厲措施，可能會對其價值和使用造成負面影響。另一方面，穩定幣也提供了許多機會。它們可以作為一種快速、廉價的跨境支付方式，也可以為 DeFi 應用提供穩定的價值基礎。此外，一些穩定幣發行商正在探索新的用例，例如將穩定幣用於供應鏈金融或房地產交易。對於投資者來說，關鍵是要充分了解與特定穩定幣相關的風險，並謹慎評估其潛在回報。

未來展望

穩定幣的未來發展取決於多個因素，包括監管環境、技術創新以及市場需求。預計監管機構將在未來幾年內對穩定幣採取更明確的立場，這可能會導致一些穩定幣的消亡，同時也為更合規的穩定幣創造機會。技術創新，例如演算法穩定幣和超額抵押穩定幣，可能會提供更穩定和去中心化的選擇。隨著 DeFi 生態系統的持續發展，對穩定幣的需求預計將會增加。總體而言，穩定幣在加密貨幣生態系統中扮演著越來越重要的角色，並且有可能在未來的金融體系中發揮更大的作用。重要的是要密切關注市場發展，並根據不斷變化的情況調整投資策略。

結論

穩定幣是否比商業銀行存款更安全是一個複雜的問題，沒有簡單的答案。雖然一些專家認為穩定幣的儲備金結構更安全，但另一些專家則對發行商的透明度和風險管理表示擔憂。對於投資者來說，最重要的是進行充分的研究，了解與特定穩定幣相關的風險和機會，並根據自己的風險承受能力做出明智的決策。無論如何，穩定幣在加密貨幣市場中扮演著重要的角色，並且其未來的發展值得密切關注。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/stablecoins-may-be-safer-than-bank-deposits