比特幣夏季有望維持十萬美元以上，但第三季上漲空間或有限？

發布日期：2025年06月Jun 21, 2025日 09:36 | 分類：加密貨幣分析

摘要：分析師指出，比特幣交易行為更像風險資產而非黃金等避險資產，削弱其「數位黃金」的敘事。聯準會七月潛在的降息可能提振比特幣，但歷史數據顯示第三季往往持平，六月至九月的中位數回報率僅為 1%。

市場背景與現況

比特幣本週表現平淡，但如果加密資產追隨全球貨幣供應量的軌跡，情況可能會有所改變。富達（Fidelity）全球宏觀總監尤里恩·蒂默（Jurrien Timmer）表示，由於地緣政治緊張局勢推動，全球貨幣供應量同比增長 8.5% 後，黃金價格可能會受到提振。然而，比特幣的波動性可能呈現出截然不同的前景。目前市場對於聯準會（Federal Reserve，簡稱 Fed）的利率政策高度關注，任何風吹草動都可能影響包含比特幣在內的風險資產走勢。

核心分析

蒂默透露，黃金和比特幣的夏普比率（Sharpe ratio）都在上升，表明經風險調整後的回報有所改善。該指標的可靠性凸顯了價格復甦的可能性，但比特幣的雙重角色——在價值儲存和「那斯達克（Nasdaq）代理」之間搖擺不定——破壞了其穩定性。市場分析師東尼·西卡莫爾（Tony Sycamore）也表達了類似的觀點，他表示，在 2025 年，比特幣的交易更像美國股票等風險資產，而不是像黃金這樣的避險資產。同樣地，LVRG 研究總監尼克·魯克（Nick Ruck）告訴 Cointelegraph，比特幣的「數位黃金」敘事正在失去動力，大多數交易員都專注於短期波動，而不是選擇比特幣作為經風險調整後的資產。

隨著聯準會將利率維持在 4.25%-4.50% 的穩定水平（自 2024 年 12 月以來未變），比特幣價格本週一直在掙扎，反映出其對不明確的貨幣政策和全球衝突的敏感性。然而，在週五接受 CNBC 採訪時，聯準會理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，最早可能在 7 月降息。沃勒駁斥了關稅會大幅推高通貨膨脹的擔憂，暗示最早可能在下個月降低利率。

風險與機會

降息可能會顯著提振比特幣在第三季反彈的前景。然而，歷史季節性表明，反彈可能要到第四季才會發生。比特幣網路經濟學家蒂莫西·彼得森（Timothy Peterson）指出，在過去十年中，比特幣從 6 月 1 日到 9 月 30 日的四個月期間的中位數回報率僅為 1%，而不是每月 1%。這種趨勢本質上會使比特幣在該期間的大部分時間內保持在 10 萬美元以上，從而在第四季帶來更強勁的反彈。然而，市場也存在不確定性，包含地緣政治風險、監管政策變化以及潛在的黑天鵝事件，都可能對比特幣價格造成衝擊。因此，投資者應審慎評估風險，並做好風險管理。

未來展望

週五，在倫敦交易時段接近 106,000 美元水平的一次流動性搶奪後，比特幣經歷了顯著的回調。技術分析顯示，在較高和較低的時間框架內都存在持續的看跌動能，表明在未來幾天內極有可能再次進行流動性掃描，目標是 102,614 美元水平。如果拋售壓力加大，價格可能會跌向 100,000 美元的門檻，與之前的區間低點和關鍵的每日公允價值缺口相符。綜合來看，短期內比特幣可能面臨下行壓力，但長期來看，聯準會的貨幣政策以及市場情緒將是影響比特幣走勢的關鍵因素。

結論

總體而言，比特幣在夏季有望維持在 10 萬美元以上，但第三季的上漲空間可能有限。聯準會的降息政策以及全球貨幣供應量的變化將對比特幣價格產生重要影響。投資者應密切關注市場動態，審慎評估風險，並做好風險管理，才能在加密貨幣市場中獲得穩健的回報。同時，也需要留意監管政策的變化，這將直接影響加密貨幣市場的發展。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-capped-at-100k-if-q3-seasonal-data-repeats