以太幣質押量創新高：長期投資者信心增強與市場流動性緊縮

發布日期：2025年06月17日 23:03 | 分類：加密貨幣分析

摘要：以太幣（Ether, ETH）質押量已突破歷史新高，超過總供應量的28%。這顯示投資者對以太幣的長期前景充滿信心，並導致市場上可流通的以太幣數量減少。

市場背景與現況

目前，以太坊區塊鏈上的質押以太幣數量已超過 3500 萬枚，達到歷史新高。根據 Dune Analytics 的數據顯示，超過 28.3% 的以太幣總供應量已被鎖定在智能合約中，投資者在一段預定的時間內無法出售，以此換取被動收入。此現象反映了市場對以太坊的長期價值認可，並預示著潛在的供應緊縮。此外，美國證券交易委員會（SEC）近期對於加密貨幣質押的監管態度趨於明朗，也為市場注入了一劑強心針。 然而，以太幣現貨交易所交易基金（ETF）的審批進度仍然緩慢，SEC 延遲了對 Bitwise 相關申請的決議。

核心分析

以太幣質押量的增加，表明越來越多的投資者選擇長期持有而非出售。僅在六月上半月，就有超過 50 萬枚以太幣被質押，CryptoQuant 分析師 Onchainschool 指出，這代表「信心增強以及流動供應的持續下降」。同時，累積地址（即沒有出售歷史的持有者）的以太幣持有量也達到歷史新高，達到 2280 萬枚，這表明以太坊在長期基本面和投資者信念方面是「最強大的加密資產之一」。

流動性質押協議 Lido 控制了超過 25% 的質押以太幣，而幣安（Binance）持有 7.5%，Coinbase 持有 7.4%。Coinbase 已成為以太坊最大的節點運營商，通過其驗證器持有超過 11.4% 的質押以太幣供應量。儘管去中心化純粹主義者批評通過流動性質押協議質押越來越多的以太幣供應量，認為這可能存在中心化風險，但機構採用率因流動性質押基礎設施的發展而顯著增加。Lido 協議的創始貢獻者 Konstantin Lomashuk 表示，由於需求不斷增長，「Lido 總鎖定價值（TVL）的很大一部分已經來自機構」。

美國監管環境的改善也推動了質押量的增長。SEC 發布了關於加密貨幣質押的新指南，被廣泛視為加密貨幣監管的一次勝利。SEC 公司金融部在 5 月 29 日的聲明中表示，「協議質押活動」，例如在權益證明（Proof-of-Stake, PoS）區塊鏈中質押的加密貨幣，「不需要根據《證券法》向委員會註冊交易」。

風險與機會

**風險：**雖然質押量增加代表投資者信心，但中心化風險不容忽視。少數幾個大型質押平台控制了大部分的質押以太幣，這可能導致網路的單點故障。此外，監管政策的不確定性仍然存在，SEC 對以太幣現貨 ETF 的審批延遲，可能對市場情緒產生負面影響。技術風險方面，智能合約漏洞或協議層面的問題，可能導致質押資產的損失。

**機會：**以太坊的升級和改進（例如，上海升級後允許提取質押的以太幣），將進一步增強其吸引力。機構投資者對以太坊的興趣日益濃厚，流動性質押協議的發展也為他們提供了更便捷的參與途徑。隨著 DeFi 生態系統的持續發展，以太幣的應用場景將更加廣泛，從而推動其價值的提升。

未來展望

預計未來幾年以太幣的質押量將繼續增長。隨著以太坊 2.0 的全面實現，其可擴展性和效率將得到顯著提升，這將吸引更多的投資者參與質押。同時，隨著監管環境的日益清晰，機構投資者將會更加積極地參與以太坊生態系統。此外，Layer 2 解決方案的發展，將進一步擴展以太坊的應用範圍，並推動其價值的增長。

結論

以太幣質押量創新高，代表市場對以太坊的長期前景抱持樂觀態度。儘管存在中心化風險和監管不確定性，但以太坊的技術改進、機構採用率的提高以及 DeFi 生態系統的發展，將為其帶來巨大的增長潛力。投資者應密切關注市場動態，謹慎評估風險，抓住以太坊發展帶來的投資機會。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/ethereum-staked-supply-hits-record