TON生態穩定幣淘金熱：tsUSDe收益策略深度剖析與前景展望

發布日期：2025年05月May 14, 2025日 00:02 | 分類：加密貨幣分析

摘要：本文深入剖析在開放網絡（TON）生態中，透過質押型穩定幣 tsUSDe 賺取收益的策略，評估其潛在回報與風險，並展望 TON DeFi 生態的未來發展潛力，為投資者提供參考。

市場背景與現況

當前全球宏觀經濟環境充滿不確定性，高通脹與市場波動促使投資者尋求更穩健的資產配置與收益來源。在加密貨幣市場，穩定幣因其錨定法定貨幣的特性，成為了重要的避險工具與交易媒介。近年來，除了基礎的價值儲存功能外，能夠產生額外收益的「收益型穩定幣」逐漸受到市場青睞。開放網絡（The Open Network, TON）作為一個新興的高性能區塊鏈平臺，憑藉其與通訊軟體 Telegram 的深厚淵源及龐大的潛在用戶基礎，其生態系統內的去中心化金融（Decentralized Finance, DeFi）應用正快速發展。其中，如 tsUSDe 這類與美元掛鉤並提供內建收益的穩定幣，為用戶在 TON 網絡上實現被動收入提供了新的途徑。目前市場對這類結合穩定性與收益性的產品需求旺盛，尤其是在新興且具有高增長潛力的公鏈生態中。

核心分析

tsUSDe 是一種在 TON 區塊鏈上運行的美元錨定穩定幣，其核心吸引力在於其內建的基礎年化收益率（Annual Percentage Yield, APY），據稱可達約百分之十，並以 TON 原生代幣 Toncoin 形式支付。這意味著用戶僅僅持有 tsUSDe 於錢包中，便能自動賺取獎勵。然而，其更進階的收益潛力則透過參與 TON 生態中的 DeFi 平臺來釋放，例如在 STON.fi 或 DeDust 等去中心化交易所（Decentralized Exchange, DEX）提供流動性。用戶可以將 tsUSDe 與 TON 組成交易對，注入流動性池（Liquidity Pool），從而獲得流動性提供者（Liquidity Provider, LP）代幣。隨後，用戶可將這些 LP 代幣進行質押（Stake），參與所謂的「收益耕作」（Yield Farming）或「流動性挖礦」，以賺取平臺提供的交易手續費分潤以及額外的 Toncoin 獎勵。

STON.fi 以其流暢的使用者體驗（User Experience, UX）和較深的流動性著稱，而 DeDust 則以其輕量化和快速的交易處理速度吸引用戶。兩者均提供了將 tsUSDe/TON LP 代幣進行質押以增強收益的功能，部分流動性池的年化收益率在市場活躍時期甚至能超過百分之三十。例如，STON.fi 平臺內建的無常損失（Impermanent Loss）計算器有助於用戶在投入資金前評估潛在風險，而 DeDust 提供的全方位投資組合儀表板則方便用戶追蹤其代幣、LP 持倉及獎勵情況。這種多層次的收益結構，即基礎持有收益疊加流動性挖礦收益，是 tsUSDe 在 TON 生態中的核心價值主張。

從宏觀角度看，此類產品的出現反映了 DeFi 市場創新的持續性，以及用戶對於在不犧牲本金穩定性的前提下追求更高回報的渴望。TON 區塊鏈的交易速度和低廉手續費，也為這類高頻互動的 DeFi 操作提供了良好的底層支持。然而，用戶在追求高收益的同時，也必須充分理解其背後的機制與潛在風險。

風險與機會

投資於 tsUSDe 並參與 TON 生態的 DeFi 活動，伴隨著多重風險。首先是無常損失風險，當用戶提供流動性的兩種資產（如 tsUSDe 與 TON）相對價格發生劇烈波動時，提取流動性時的資產價值可能低於單純持有這些資產的價值。其次，智能合約風險始終存在，DeFi 平臺的程式碼若存在漏洞，可能導致資金損失。第三，穩定幣本身的脫鉤風險不容忽視，儘管 tsUSDe 設計上錨定美元，但在極端市場條件下或因其儲備機制問題，仍可能出現短暫或持續的價格偏離。此外，TON 區塊鏈作為一個仍在發展中的生態，其網絡穩定性、安全性以及治理模式的成熟度也需持續觀察。最後，全球對加密貨幣及穩定幣的監管政策日益收緊，未來可能出現的法規變化亦可能對相關資產及平臺產生影響。

儘管存在風險，TON 生態中的 tsUSDe 收益策略也帶來了顯著的機會。對於早期參與者而言，有機會在新興生態中捕獲較高的早期紅利。TON 憑藉其技術特性和龐大的潛在用戶群，其 DeFi 生態具有巨大的增長潛力。穩定幣作為 DeFi 的基石，tsUSDe 在 TON 上的應用若能持續擴展，將為持有者帶來穩定的現金流。此外，參與流動性提供和收益耕作也是深入了解和學習 DeFi 運作機制的良好途徑。非託管（Non-custodial）的特性讓用戶始終掌握自身資產的控制權，降低了中心化機構的對手方風險。

未來展望

展望未來，TON 生態系統內的穩定幣及其衍生性金融商品預計將持續發展。隨著更多開發者和項目加入 TON，DeFi 協議的多樣性將進一步豐富，可能出現更多創新的收益增強策略。tsUSDe 作為早期佈局的穩定幣之一，若能保持其幣值穩定並持續提供具吸引力的收益率，有望在 TON 生態中佔據重要地位。我們可能會看到更多跨鏈橋接方案的出現，使得其他區塊鏈的資產能更便捷地流入 TON 生態，進一步提升其流動性和市場活躍度。此外，TON Proxy 等匿名化技術的發展，雖然旨在保護用戶隱私，但也可能帶來監管上的挑戰，其對 DeFi 應用的長遠影響值得關注。預計 TON 基金會與社群將持續推動生態建設，吸引更多用戶參與，從而帶動對 tsUSDe 等穩定資產的需求。然而，市場競爭也將加劇，其他穩定幣項目或 DeFi 協議的出現，可能會對現有參與者構成挑戰。

結論

透過在開放網絡（TON）上利用 tsUSDe 及其相關的 DeFi 平臺如 STON.fi 和 DeDust，投資者確實可以開闢一條獲取被動收入的新途徑。其結合了穩定幣的相對安全性與 DeFi 的高收益潛力，為在波動的加密市場中尋求穩定增長的資金提供了一個頗具吸引力的選擇。然而，高收益往往伴隨著相應的風險，包括無常損失、智能合約漏洞、穩定幣脫鉤以及新興生態本身的不確定性。投資者在參與前應充分進行自我研究，理解相關機制，並根據自身的風險承受能力謹慎決策。從小額開始，密切關注市場動態和項目進展，是參與此類投資的明智之舉。TON 生態的未來發展潛力巨大，但其成功與否仍取決於多種內外部因素。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/how-to-use-ts-usde-on-ton-for-yield-generating-dollar-savings