美國SEC加密監管鬆動？從DOGE改革看未來加密政策的轉捩點

2024年2月，美國政府效率部門（Department of Government Efficiency，簡稱DOGE）開始徵求大眾對美國證券交易委員會（SEC）的意見，這一舉措表明該機構可能即將進行重大改革。近期，SEC對加密貨幣產業的態度明顯轉變，不再如過去般採取對抗性策略，而是展現出合作與開放的姿態，這對整體加密市場來說，是一個重要的政策風向指標。

Coinbase首席法務官Paul Grewal更提出新政策建議，要求SEC對訴訟失敗案件負責並支付相關法律費用。此舉不僅代表產業界對於過去「先執法、後釐清」作法的反彈，也反映加密業者對於一個更清晰、可預期監管環境的渴望。

從敵對到合作：SEC態度的重大轉變

過去幾年，SEC對加密產業採取強硬策略，數起大型訴訟案讓企業面臨巨大法律風險，例如Ripple、Celsius等案。但隨著DOGE的介入與人事調整，SEC開始撤回多起訴訟，顯示其態度正由敵對轉向合作。

這種轉變不僅是政策面的調整，更可能是宏觀經濟與產業趨勢的反映。當前美國正處於高通膨與利率震盪環境，加密資產成為資金避風港之一。若持續用過度嚴苛的監管手段打壓產業，將可能導致創新外移，失去全球加密市場的主導權。

法規不確定性與潛在風險

目前最大問題在於：SEC仍未提供明確的加密資產定義與分類標準。企業無法清楚知道哪些資產屬於證券、商品或其他類別，導致合規路線模糊。這種模糊不清的監管環境讓創業公司與投資人面臨極高風險。

例如，某項目在運作多年後才被SEC認定為非法證券發行，一旦遭起訴，不僅企業需面臨沉重訴訟費用，投資人也將承擔資金凍結或退場風險。這對整體市場信心是巨大打擊。

從反應式執法到前瞻性合規

目前的監管模式以「事後執法」為主，這種方式不僅效率低，也容易導致執法不當。例如Debt Box一案，法院認定SEC陳述不實，反而要求SEC支付企業法律費用。這正是Coinbase提出政策改革的切入點。

相比之下，美國財政部與國稅局（IRS）在數位資產方面的政策更具前瞻性與實用性。例如：IRS於2025年初針對加密納稅人提供「過渡性寬限」，展現出逐步引導而非打壓的監管哲學。未來，SEC若能與財政部、IRS協調合作，建立一致性的監管框架，將大幅降低合規成本並提升產業信心。

政策建議與未來展望

以下幾項政策方向，值得SEC與DOGE進一步考量：

• 建立「安全港條款」：讓早期項目在一定時限內免於執法風險，並鼓勵其主動合規。
• 明確定義加密資產分類：清楚劃分證券、商品與其他資產種類，協助企業產品設計。
• 跨部門協調機制：SEC、財政部與IRS應建立共同監管平台，確保政策一致性與執行力。
• 法律補償機制：如企業在對抗SEC執法中勝訴，應由SEC賠付法律費用，避免濫用公權力。

此外，國會也應加速制定加密專屬立法，為整體產業提供穩固法律基礎，特別針對合約執行、資產保護、稅務申報與AML/KYC標準，建立完整體系。

小結：從政策鬆動看產業機會與風險

在DOGE介入下，加上市場與產業界的壓力，美國對加密貨幣的監管正進入轉型期。短期內可能迎來監管寬鬆的窗口期，這對創業者與投資人是機會。但同時也伴隨政策尚未明朗的風險，企業應積極建立合規機制，並密切關注政策變化。

在這個關鍵時刻，唯有政策制定者、監管機構與業者三方合作，才能真正打造出既鼓勵創新又保障投資人的加密市場生態系。加密世界不能永遠活在灰色地帶，是時候走向成熟與正規。

文章來源:https://www.coindesk.com/opinion/2025/05/02/the-sec-can-learn-from-the-irs-in-making-regulation-simpler-for-crypto