以太幣現貨ETF買家平均帳面虧損21%，後市如何？

發布日期：2025年05月May 30, 2025日 11:00 | 分類：加密貨幣分析

摘要：根據Glassnode的報告，BlackRock和Fidelity以太幣現貨ETF的投資者目前平均面臨約21%的帳面虧損。本文深入分析了造成此現象的原因，並探討了以太幣未來走勢的潛在風險與機會。

市場背景與現況

近期，以太幣（Ether）價格波動劇烈，儘管美國聯邦法院阻止了川普政府的大部分關稅政策，但以太幣價格並未顯著上漲。根據CoinMarketCap的數據，目前以太幣的交易價格約為2,601美元。然而，BlackRock的以太幣現貨ETF的成本基礎為3,300美元，而Fidelity的成本基礎更高，達到3,500美元。這意味著，自這些ETF推出以來，許多投資者都處於虧損狀態。自2024年7月在美國推出以來，以太幣現貨ETF已錄得29.4億美元的總流入量。在7月23日推出時，以太幣的交易價格約為3,536美元。

核心分析

Glassnode的報告指出，BlackRock和Fidelity以太幣ETF的投資者平均面臨約-21%的未實現虧損。這一現象可能與多重因素有關。首先，以太幣在2025年初經歷了一波下跌趨勢，當時美國總統川普簽署了一項行政命令，對來自中國、加拿大和墨西哥的商品徵收進口關稅。其次，以太幣現貨ETF推出後的市場反應並不如預期熱烈。Glassnode表示，以太幣ETF最初僅佔現貨市場交易量的±1.5%，表明市場反應相對冷淡。不過，在2024年11月，以太幣ETF經歷了一段更強勁的增長時期，交易量佔比超過2.5%。這與川普贏得美國總統大選的時間相吻合，整個加密貨幣市場迎來了一個月的漲勢，以太幣在12月8日達到4,007美元的高點。然而，此後這一比例已回落至1.5%左右。

另一方面，BlackRock數位資產主管Robbie Mitchnick在數位資產峰會上指出，缺乏質押（Staking）功能的以太幣現貨ETF“不太完美”。這也可能影響了投資者的信心和參與度。此外，宏觀經濟環境和監管政策的不確定性也可能對以太幣價格造成壓力。例如，川普政府的貿易政策以及美國聯邦法院對關稅政策的干預，都可能對市場情緒產生影響。

風險與機會

投資以太幣現貨ETF存在多重風險。首先，以太幣價格波動性較大，投資者可能面臨較高的虧損風險。其次，監管政策的不確定性可能對市場造成衝擊。例如，如果監管機構對加密貨幣採取更嚴厲的監管措施，可能會抑制市場需求並導致價格下跌。此外，宏觀經濟環境的變化也可能對以太幣價格產生影響。例如，如果全球經濟放緩或出現衰退，投資者可能會減少對風險資產的配置，從而導致以太幣價格下跌。

然而，以太幣現貨ETF也存在潛在的投資機會。首先，隨著越來越多的機構投資者進入加密貨幣市場，以太幣的需求可能會增加。其次，以太坊（Ethereum）區塊鏈技術的不斷發展和應用，可能會提升以太幣的價值。例如，以太坊2.0的推出以及DeFi（去中心化金融）生態系統的發展，都可能為以太幣帶來新的增長動力。最後，如果監管環境變得更加清晰和友好，可能會吸引更多的投資者進入市場。

未來展望

儘管目前以太幣現貨ETF的投資者面臨帳面虧損，但以太幣的長期前景仍然值得關注。隨著區塊鏈技術的普及和應用，以及DeFi和NFT（非同質化代幣）等領域的發展，以太幣有望在未來發揮更重要的作用。然而，投資者需要密切關注市場動態、監管政策和技術發展，以便做出明智的投資決策。此外，川普政府的貿易政策以及美國聯邦法院的相關裁決也將持續影響市場。

結論

以太幣現貨ETF的推出為投資者提供了一種參與加密貨幣市場的新途徑。然而，投資者需要認識到，加密貨幣市場存在較高的風險，並且需要謹慎評估自身的風險承受能力。儘管目前以太幣現貨ETF的投資者面臨帳面虧損，但以太幣的長期前景仍然值得關注。投資者需要密切關注市場動態、監管政策和技術發展，以便做出明智的投資決策。同時，也需要關注宏觀經濟環境的變化以及潛在的風險因素。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/ethereum-etf-investors-substantially-underwater-glassnode