Coinbase暫停MOVE代幣交易：市場操控疑雲下的警訊

2025年5月1日，加密貨幣交易平台Coinbase宣布將於5月15日暫停Movement Labs發行的MOVE代幣交易，此舉引發市場震撼。消息一出，MOVE代幣價格應聲下跌13%以上，與此同時，CoinDesk 20指數卻上漲了4.4%，顯示投資人對此代幣的信心迅速喪失。

事件的導火線來自CoinDesk日前的一篇深度調查報導，揭露了MOVE代幣可能存在市場操控的行為。據報導指出，市場做市商Web3Port疑似透過一間名為Rentech的關係企業，掌握了超過5%的MOVE代幣，並在代幣上市後迅速拋售，導致價格暴跌，引發零售投資者的重大損失。

隱密合約與市場操控指控

根據CoinDesk取得的合約文件，Rentech擁有在特定條件下全面清算其持有MOVE代幣的能力。這類條款為其創造了操控價格的動機，例如先推高代幣價格後再進行拋售套利。更令人擔憂的是，這些交易安排並未公開披露，顯示項目方與市場參與者間可能存在資訊不對稱。

Movement Labs共同創辦人Cooper Scanlon也向內部員工坦承正在調查Rentech如何取得大量MOVE代幣，並懷疑其為Web3Port旗下的子公司。此事件揭露了Web3生態中仍普遍存在的「影子顧問」、「秘密合約」與「隱藏中間人」問題，反映DeFi市場的透明度與治理仍有極大進步空間。

宏觀觀點：市場信任與監管缺口

此事件再次凸顯加密市場在監管不足與資訊不對等下的脆弱性。在宏觀經濟環境不確定性升高、傳統金融市場對風險資產態度轉趨保守之際，加密市場若無法建立有效的信任機制，將更加不利於其長期發展。

值得注意的是，隨著美國SEC（證券交易委員會）與CFTC（商品期貨交易委員會）對加密資產的監管逐步收緊，類似MOVE代幣的事件可能引發更嚴格的規範介入。例如，加密項目可能需要更清晰的代幣分配與流通計畫，同時須公開與做市商及顧問之間的合約細節。

交易平台的角色與責任

Coinbase作為美國最大合規交易所之一，此次迅速反應並轉為僅限限價掛單模式（limit-only mode），顯示其對市場異常波動的警覺。不過，也有部分市場觀察者質疑，Coinbase是否應該更早發現潛在風險，或對上架的代幣有更嚴格的審查機制。

另一方面，Binance也已對Web3Port實施禁令，顯示大型平台對市場操控行為的零容忍態度。但在去中心化金融（DeFi）與Web3世界中，交易行為的匿名性與自由性，使得傳統監管工具難以全面介入，這對平台的自律與審查能力提出更高要求。

投資者須知的風險與提醒

本事件對一般投資人而言提供了幾項重要提醒：

• 資訊不對稱風險：許多加密項目背後的合作關係與合約條款未公開，投資人容易在不知情下承受高風險。
• 交易量與價格操控：市場做市商擁有大量代幣時，若缺乏監督機制，可能進行價格操控行為。
• 平台風險：即使是在合規交易所上架的代幣，亦可能存在內部治理與財務透明度問題。
• 宏觀市場壓力：在高利率與全球資金緊縮的背景下，加密市場波動性可能進一步放大。

結語：重新審視Web3信任機制

MOVE代幣事件不僅是單一代幣的危機，更反映出整個Web3產業在治理結構、資訊透明與市場公平性上的根本挑戰。若要獲得主流市場與監管機構的認可，Web3項目必須建立更完善的自律制度與審計機制。

未來，加密交易平台應加強代幣上架審查流程，並設立風險監控機制，以避免類似事件重演。投資人也應提高警覺，選擇具信譽、資訊透明度高的項目進行投資，並關注項目方與市場參與者之間的潛在利益關係。

MOVE事件是一記警鐘，提醒我們在追逐技術創新與財富自由的同時，必須不斷強化市場的制度與信任基礎。

文章來源:https://www.coindesk.com/markets/2025/05/01/movement-token-slumps-14-as-coinbase-suspends-trading