比特幣叩關十萬六千美元：技術指標現曙光，宏觀迷霧待吹散

發布日期：2025年05月May 12, 2025日 18:32 | 分類：加密貨幣分析

摘要：比特幣價格逼近十萬六千美元關口，關鍵技術指標如每週移動平均收斂發散指標 (MACD) 釋放樂觀訊號，鏈上數據亦顯示持有者信心。然而，宏觀經濟數據發布在即，市場波動加劇，投資者需審慎應對。

市場背景與現況

近期，比特幣市場展現出強勁的上攻態勢，價格一度觸及數月新高，直逼十萬六千美元的重要心理關口。這一輪漲勢伴隨著顯著的市場波動，尤其在週末期間，受到美國貿易政策相關消息的影響，比特幣價格出現了快速的上下拉鋸行情，小時圖上頻現長影線燭圖。儘管如此，整體上升趨勢得以維持。本週市場焦點將集中在美國即將公佈的關鍵宏觀經濟數據，包括四月份的消費者物價指數 (CPI) 與生產者物價指數 (PPI)，這些數據將對風險資產市場產生重要影響。與此同時，中美貿易關係的最新進展亦是市場參與者密切關注的變數，任何風吹草動都可能引發加密貨幣市場的連鎖反應，整體市場情緒在期待與謹慎之間徘徊。

核心分析

從技術層面觀察，比特幣的價格走勢正釋放出愈發積極的訊號。其中最引人注目的是每週移動平均收斂發散指標 (MACD) 出現了看漲交叉。多位市場分析師指出，此類週線級別的 MACD 金叉具有重要的指標意義，上一次發生類似情況是在 2024 年 10 月，隨後市場迎來了一波顯著的上升行情。然而，儘管日線圖一度展現強勢，但比特幣在觸及三個月高位後，未能有效突破並站穩關鍵的約十萬四千五百美元的支撐轉換阻力位，導致其價格回落至近期震盪區間，這為短期內的價格發現（price discovery）增添了不確定性。知名分析師 Rekt Capital 提示，後市需關注價格行為是否形成較低低點，而相對強弱指數 (RSI) 是否形成較高低點，若此看漲背離形態得以確認，或將為後續上漲積蓄動能。

鏈上數據方面，根據鏈上分析平台 CryptoQuant 的研究，目前處於虧損狀態的比特幣供應量已降至總量的 2% 以下。歷史數據顯示，當虧損供應比例降至 0-2% 的極低水平時，通常對應著牛市的後期階段。這意味著絕大多數比特幣持有者目前均處於盈利狀態，超過 98% 的供應都在獲利。這種情況下，長期持有者（持幣至少六個月）可能會將當前接近歷史高位的價格視為降低風險、實現部分利潤的合適時機。與此同時，新進場的投資者或投機者可能才正計劃在此高位附近入場，市場的分銷風險隨之增加。

市場情緒方面，儘管比特幣價格已大幅上漲，但加密貨幣恐懼與貪婪指數 (Crypto Fear & Greed Index) 顯示市場情緒相對冷靜。截至五月十二日，該指數為 70/100，屬於「貪婪」區間，但值得注意的是，在四月二十三日比特幣價格尚低於九萬四千美元時，該指數曾高達 72/100，更接近「極度貪婪」。價格更高，貪婪程度反而略有下降，這可能暗示投資者行為更趨理性，或有助於價格更可持續地增長。此外，谷歌趨勢 (Google Trends) 數據顯示，全球對「比特幣」的搜索熱度仍處於近五年來的低位，表明儘管價格已達十萬美元級別，但尚未吸引大規模的主流散戶興趣，這或許也為後市留下了想像空間。

風險與機會

當前比特幣市場機遇與風險並存。主要風險點首先來自宏觀經濟層面。本週即將公佈的美國 CPI 及 PPI 數據若高於預期，可能強化市場對聯邦儲備系統 (聯儲局) 維持鷹派貨幣政策的預期，從而對比特幣等風險資產構成壓力。目前市場普遍預期聯儲局在六月份降息的可能性低於 15%，七月份的降息機率也僅約五成。持續的鷹派立場以及潛在的加息預期，將抑制市場流動性與投資者風險偏好。其次，中美貿易關係的不確定性亦是一大變數，任何負面消息都可能引發市場避險情緒升溫。技術面上，若比特幣無法有效突破並站穩十萬六千美元等關鍵阻力區域，則可能面臨回調風險，下方支撐值得關注。此外，鏈上數據顯示大量持有者處於盈利狀態，潛在的獲利了結賣壓不容忽視。

然而，市場同樣存在顯著的投資機會。最直接的利好來自於技術指標的積極訊號，特別是週線級別 MACD 的看漲交叉，歷史經驗表明這往往預示著一段上升趨勢的開啟。若比特幣能夠成功突破當前阻力，則有望開啟新一輪的價格發現階段，部分分析師甚至已將六月份的目標價位設定在十五萬美元或更高。其次，儘管價格已處高位，但主流市場及散戶的關注度相對較低，這可能意味著市場尚未過熱，仍有進一步上漲的潛力，聰明資金或已提前佈局。虧損供應的極低比例也反映了持有者的整體信心。對於能夠承受波動性的投資者而言，逢低吸納或在確認突破後跟進，均可能帶來較好的回報。

未來展望

展望未來，比特幣市場短期內預計仍將維持較高波動性。宏觀經濟數據的發布，特別是美國的通脹數據和聯儲局的政策動向，將是影響市場情緒和資金流向的關鍵因素。若通脹數據出現降溫跡象，或聯儲局釋放出鴿派訊號，則可能為比特幣的上攻提供催化劑。反之，則可能面臨調整壓力。

中期來看，比特幣的基本面依然強韌。機構投資者的持續入場、比特幣在價值儲存和對沖通脹方面的敘事逐漸被主流接受，以及區塊鏈技術的不斷發展和應用落地，都為其長期價值提供了支撐。若本輪技術性突破得以確認，並成功擺脫當前盤整區間，比特幣有望挑戰並超越前期歷史高點。鏈上數據所顯示的持有者強勁信心，以及相對冷靜的市場情緒，也為價格的持續攀升奠定了基礎。然而，投資者仍需警惕全球監管環境的變化以及潛在的黑天鵝事件對市場造成的衝擊，分散投資和風險管理至關重要。

結論

總括而言，比特幣目前正處於一個充滿變數的關鍵時刻。一方面，價格已攀升至十萬美元以上的重要區域，諸如每週 MACD 金叉等技術指標亦釋放出樂觀前景，鏈上數據也顯示市場籌碼相對穩定。但另一方面，宏觀經濟的不確定性，特別是美國通脹數據及聯儲局的貨幣政策走向，以及中美貿易關係的動態，均可能對市場造成顯著擾動。市場情緒雖未至極度狂熱，但獲利回吐的壓力始終存在。投資者在此階段應保持高度警覺，密切關注各項數據發布與市場動態，結合自身風險承受能力，制定合理的投資策略，而非盲目追高或恐慌殺跌。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/btc-bulls-get-biggest-signal-5-things-bitcoin-this-week