加密貨幣基金吸金強勁 全球資產管理規模逼近歷史新高

發布日期：2025年05月12日 18:51 | 分類：加密貨幣分析

摘要：近期全球加密貨幣投資產品吸納大量資金，過去四週流入達63億美元，推動總資產管理規模升至1690億美元，距歷史高點僅一步之遙。美國比特幣現貨交易所交易基金是主要動力，顯示機構與散戶興趣濃厚。

市場背景與現況

全球加密貨幣投資市場近期展現強勁動能。根據歐洲加密貨幣投資公司CoinShares的數據，上週相關投資產品再度吸引了8.82億美元的資金流入。雖然此數字相較於前幾週（五月初的20億美元及四月底的34億美元）有所放緩，但連續的資金注入已將全球加密貨幣基金的總資產管理規模（AUM）推升至1690億美元，距離一月底創下的1733億美元歷史紀錄僅差約2.5%。年初至今的總流入量已達67億美元，逼近二月初創下的73億美元紀錄。這股資金浪潮主要由美國比特幣現貨交易所交易基金（ETF）自今年一月推出以來的持續買盤所帶動，其累計淨流入已創下629億美元的新高。整體市場情緒普遍樂觀，主要加密貨幣價格亦呈現相對強勢格局，總市值維持在3.5兆美元左右的高位。

核心分析

比特幣無疑是此輪資金流入的核心驅動者。上週流入比特幣相關產品的資金高達8.67億美元，使其年初至今的總流入達到66億美元，管理的資產規模更增至1460億美元。美國比特幣現貨交易所交易基金的成功發行顯然是關鍵催化劑，不僅降低了機構與散戶投資者的參與門檻，更提供了受監管的投資渠道，大幅提升了市場的信心與資金參與度。觀察各發行商的表現，貝萊德（BlackRock）旗下的iShares產品表現尤其突出，上週獨自吸納了10億美元，年初至今流入達81億美元，遠超行業總流入。這顯示市場資金存在明顯的集中效應，投資者傾向於選擇信譽卓著的大型資產管理公司。

相較之下，以太幣（Ether）投資產品的資金流入則顯得較為平淡，上週僅錄得150萬美元的微幅流入，總資產管理規模約為120億美元。其他替代幣（Altcoins）方面，Sui在上週表現亮眼，相關交易所交易產品（ETP）吸引了1170萬美元的資金；而Solana則成為上週唯一出現資金外流的主要替代幣，流出總額為340萬美元。發行商之間的分化也值得關注。雖然貝萊德吸金強勁，但灰度（Grayscale）和Bitwise則持續面臨資金流出，上週分別流失1.68億美元和2700萬美元。不過，富達（Fidelity）和方舟投資（ARK）則扭轉了先前的負面趨勢，分別錄得6200萬美元和4600萬美元的資金流入，顯示市場內部存在動態調整。

CoinShares的研究主管詹姆斯·巴特菲爾（James Butterfill）指出，推動資金流入與價格上漲的因素是多方面的。其中包括全球廣義貨幣供應量（M2）的增加，這通常意味著市場流動性充裕，部分資金可能流向風險資產尋求更高回報。此外，美國經濟面臨的停滯性通脹（stagflationary risks）風險，也可能促使投資者尋找傳統資產以外的價值儲存或對沖工具，比特幣在此背景下吸引力增加。同時，部分美國州政府考慮或已批准將比特幣納入戰略儲備資產的討論，也為市場增添了積極的預期。

風險與機會

儘管市場情緒樂觀，資金持續流入，但投資者仍需警惕潛在風險。首先，加密貨幣市場固有的高波動性依然存在，價格可能隨時出現劇烈調整。其次，當前資金流入高度集中於比特幣及其相關交易所交易基金，一旦市場對比特幣的熱情降溫或出現大規模獲利了結，可能對整體市場造成衝擊。監管環境的不確定性也是一大風險，各國政府對加密貨幣的態度與政策變化，都可能影響市場發展。此外，宏觀經濟環境的變化，如超預期的緊縮政策或經濟衰退，也可能抑制風險資產的需求。

然而，機會同樣顯著。美國比特幣現貨交易所交易基金的成功經驗可能促使其他國家或地區加速批准類似產品，進一步擴大市場規模。機構投資者的持續入場將推動加密貨幣逐漸主流化，提升其資產類別的地位。以太幣現貨交易所交易基金的潛在批准是市場關注的下一個焦點，若能成功獲批，可能引發新一輪資金流入。區塊鏈技術的不斷發展，例如第二層解決方案（Layer 2）的成熟和去中心化金融（DeFi）的創新，也為相關加密資產帶來長期增長潛力。

未來展望

展望未來，加密貨幣投資產品的資金流向預計將持續成為市場焦點，但流入速度可能較年初有所放緩且波動性增加。市場關注點可能逐漸從比特幣轉向以太幣，特別是若美國證券交易委員會（SEC）對以太幣現貨交易所交易基金的審批態度趨於明朗。機構資金的持續佈局預計將是長期趨勢，大型資產管理公司在市場中的影響力可能進一步擴大。全球範圍內的監管框架將逐步清晰化，這既可能帶來合規化的機遇，也可能帶來限制性的挑戰。宏觀經濟因素，如利率政策、通脹數據和地緣政治風險，對加密貨幣市場的影響預計將日益顯著。總體而言，加密貨幣作為新興資產類別，其與傳統金融體系的融合將持續深化，市場基礎設施和產品創新將是推動下一階段發展的關鍵。

結論

總結而言，全球加密貨幣基金近期強勁的資金流入，尤其是在美國比特幣現貨交易所交易基金的帶動下，已將總資產管理規模推向歷史高位附近，反映出市場信心的顯著回升與機構參與度的提高。比特幣依然是市場的絕對焦點，但資金在不同替代幣和發行商之間的流動顯示出市場內部的動態變化。宏觀經濟因素與潛在的監管發展是影響未來走向的關鍵變數。投資者在把握機會的同時，必須充分認識到市場的高波動性、資金集中風險以及政策不確定性，保持審慎樂觀的態度。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/us-crypto-etfs-smash-new-record-amid-4-week-inflow-streak