比特幣持有者的新策略：做空美元，擁抱更強勢的比特幣

發布日期：2025年05月20日 03:03 | 分類：加密貨幣分析

摘要：隨著美元對比特幣貶值，借用美元而非出售比特幣成為更可行的策略。比特幣持有者現在可以透過做空美元並持有更具價值的比特幣來採用類似的策略，這提供了一種新的投資模式。

市場背景與現況

近年來，加密貨幣借貸市場隨著比特幣的快速升值、機構投資者的湧入以及穩定幣（Stablecoin）日益增長的實用性而蓬勃發展。截至2024年第四季度，加密貨幣借貸市場的估值為302億美元，比兩年前增加了三倍多。然而，整個行業的規模仍然低於2021年的峰值。去中心化金融（DeFi）應用程式的興起，允許用戶在鏈上借用資產，進一步推動了這一趨勢。

核心分析

Ledn 聯合創始人 Mauricio di Bartolomeo 在發現比特幣之前，就透過做空委內瑞拉玻利瓦爾（Bolivar）而獲得成功，因為玻利瓦爾兌美元迅速貶值。現在，隨著美元對比特幣貶值，借用比特幣而不是出售它已成為一種更可行的策略。通過借用比特幣，實際上相當於持有硬通貨（即比特幣），並持有較弱勢貨幣（美元）的借款部位。這也是推出 Ledn 的動機之一，Ledn 是一家位於開曼群島的公司，旨在讓比特幣持有者無需出售比特幣即可獲得美元流動性。

Di Bartolomeo 指出，比特幣支持的貸款意味著投資者現在可以有效地實施相同的策略，使用更強勢的貨幣作為抵押品。此一概念的核心在於，比特幣正在成為一種相對於法定貨幣更具吸引力的價值儲存工具。隨著 DeFi 借貸協議貨幣價值的增長，這種趨勢得到了進一步的證實。Ledn 被評為三大中心化金融（CeFi）貸款機構之一，截至 2024 年底，其貸款額為 99 億美元。三大 CeFi 貸款機構——Ledn、Tether 和 Galaxy——佔據了整個市場的 89%。

這種策略的吸引力在於，它允許投資者在不放棄其比特幣持有的情況下，利用其價值。透過借用美元，投資者可以利用這些資金進行其他投資或滿足流動性需求，同時仍然持有潛在升值的比特幣。此外，做空美元的行為本身可以被視為對美元疲軟的押注，並相信比特幣在長期內將優於美元。

風險與機會

此策略的主要風險包括比特幣價格的波動性。如果比特幣價格大幅下跌，借款人可能需要提供更多抵押品或面臨其比特幣被清算的風險。此外，借貸利率和費用也會影響整體盈利能力。監管不確定性以及加密貨幣市場的潛在變化也構成風險。然而，這種策略也存在顯著的機會。如果比特幣繼續升值，而美元繼續貶值，投資者可以從比特幣的升值和美元借款部位的貶值中獲利。此外，使用比特幣作為抵押品可以解鎖新的金融產品和服務，從而為投資者提供更大的靈活性和控制權。

未來展望

展望未來，比特幣作為一種價值儲存工具和抵押品的地位可能會繼續增強。隨著機構投資者對加密貨幣的興趣日益濃厚，以及 DeFi 生態系統的持續發展，比特幣支持的貸款可能會變得越來越普遍。然而，重要的是要記住，加密貨幣市場仍然相對年輕且波動性很大。投資者應仔細評估風險，並在做出任何投資決策之前進行盡職調查。

結論

總而言之，做空美元並持有比特幣代表了一種新穎的投資策略，利用了比特幣作為一種更強勢資產的潛力。儘管存在固有的風險，但這種方法為比特幣持有者提供了一種獨特的途徑，可以在不放棄其數位資產的情況下獲得流動性並可能從中獲利。隨著市場的發展，預計將會出現更多創新策略，從而進一步鞏固比特幣在金融領域的地位。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/before-bitcoin-shorting-bolivar-ledn