美國加密監管法案再掀爭議：政治角力下的市場風險與監管挑戰

美國國會近期針對加密貨幣市場監管結構的討論再度陷入政治爭議。眾議院金融服務委員會民主黨首席成員 Maxine Waters 表示，將阻止金融服務委員會與農業委員會之間的聯合聽證會，原因與前總統川普近期與加密貨幣的關係日益密切有關。這個原訂討論美國加密市場監管架構草案的聽證會，如今成為民主與共和兩黨在監管與政治利益交織下的拉鋸戰。

根據 CoinDesk 報導，Waters 拒絕批准這場聯合聽證會，除非共和黨人在草案中加入條款，阻止川普透過加密貨幣牟利。這一舉動顯示，美國加密貨幣政策已非單純的監管議題，更深層地牽涉到政治鬥爭與潛在的利益輸送。

草案核心：SEC 與 CFTC 的監管分工

這份草案是眾議院首次正式提出針對加密市場結構的法案，主要針對美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）之間的監管職責劃分。這是長期以來加密業界呼籲的重要改革，因為目前雙重監管導致監管不確定性高，使得企業難以符合合規要求。

然而，目前草案尚未公開完整細節，也未明確說明如何處理如穩定幣、去中心化金融（DeFi）等新興領域，這讓市場參與者憂心未來政策可能朝保守方向發展，限制創新。

政治干預下的加密貨幣市場：川普因素

此次爭議的核心之一，是川普與加密貨幣的關聯日益密切。近期他宣布將舉辦晚宴，邀請持有最多 TRUMP 迷因幣的 220 位投資者參加，並被視為變相的政治募資與支持動員。此外，其子 Eric Trump 也宣布阿布達比投資公司 MGX 將使用 World Liberty Financial 發行的 USD1 穩定幣完成對幣安的投資。

更令人關注的是，物流公司 Freight Technologies 表示將購入 2000 萬美元的 TRUMP 幣，企圖影響美墨貿易政策。這些事件顯示，加密貨幣逐漸被政治人物視為影響國內政策與外交工具的一環，也可能引發利益衝突與監管灰區問題。

宏觀觀點：加密監管的全球競爭與美國的遲疑

在全球主要經濟體如歐盟（MiCA 法案）與香港（虛擬資產平台牌照）積極推進明確的加密監管框架之際，美國卻因政治對立與監管重疊遲遲無法定案。這不僅削弱了美國在全球加密產業的領導地位，也讓許多加密公司選擇遷移至監管清晰的司法管轄區。

此外，在高利率環境與全球資本收緊的背景下，監管不確定性將進一步抑制加密市場的投資與創新。對於需要融資的初創公司而言，缺乏清晰的法規等同於增加了法律風險與合規成本。

潛在風險與注意事項

• 政治化風險：如果加密貨幣政策過度被政治勢力操控，恐削弱公信力與市場穩定性。
• 法規碎片化：SEC 與 CFTC 的監管重疊，若未妥善劃分權責，可能導致監管真空或雙重懲罰。
• 投資人保護：在迷因幣盛行與政治人物涉入的情況下，散戶投資人更容易成為市場操控的受害者。
• 國際競爭劣勢：美國若不加快監管改革，恐在全球加密資產競爭中落後，失去創新與人才。

結語：加密市場需要的是穩定與透明，而非政治操控

美國若希望在未來的金融科技浪潮中保持競爭力，必須優先解決監管清晰度問題，並避免政策過度政治化。此次事件凸顯了政策制定者應秉持中立與專業態度，確保政策能在保護投資人、鼓勵創新與維護市場公平三者之間取得平衡。

隨著川普與加密貨幣的關係愈發密切，未來美國的加密政策將不僅是市場問題，更牽動總統選舉與政黨利益。投資人與業者應密切關注政策動態，並做好風險管理，以應對不確定性的未來。

文章來源:https://www.coindesk.com/policy/2025/05/05/leading-house-dem-will-block-crypto-market-structure-bill-hearing