比特幣漲勢暫歇：美國通膨數據成關鍵，機構投資者需求依然強勁

發布日期：2025年05月27日 06:02 | 分類：加密貨幣分析

摘要：由於宏觀經濟的不確定性以及輝達（Nvidia）財報可能抑制風險偏好，比特幣價格受阻於 11 萬美元下方。現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的強勁流入以及比特幣選擇權數據暗示，美國經濟前景的明朗化可能會推動比特幣價格創下新高。

市場背景與現況

儘管美國總統川普（Donald Trump）延遲對歐盟進口商品徵收 50% 的報復性關稅，提振了投資者情緒，但比特幣未能守住 11 萬美元的關卡，引發交易員質疑是否仍有機會創下歷史新高。即使比特幣價格回落至 10.5 萬美元，不斷增長的機構投資者興趣和強勁的衍生品市場表明，看漲交易員既沒有過度槓桿化，也不擔心潛在的回調。

核心分析

比特幣槓桿多頭部位的需求正在增長，比特幣期貨溢價於 5 月 26 日升至 8%，進一步證明了這一點。儘管略高於前一天的 6.5%，但該指標仍穩居 5% 至 10% 的中性區間。 作為參考，在 2024 年 12 月，當比特幣首次突破 10 萬美元時，比特幣期貨溢價飆升至 20%。川普總統推遲歐盟進口關稅至 7 月 9 日的決定，在一定程度上降低了市場不確定性，但持續的關稅衝突對企業盈利的更廣泛經濟影響尚未顯現。 投資者的風險偏好現在部分取決於輝達（NVDA）5 月 28 日的財報，對此的預期可能解釋了比特幣未能突破先前高點的原因。

比特幣選擇權市場發出信號，表明價格上漲的可能性增加。 這表明，即使比特幣的交易價格僅比 111,957 美元的歷史高點低 2.6%，鯨魚和做市商仍然充滿信心。負 6% 的比特幣選擇權 delta 偏度表明，看跌（賣出）選擇權的交易價格存在折價，這是看漲市場的典型特徵。 更接近於零的讀數反映了看跌和看漲（買入）選擇權之間更為平衡的需求，這是 5 月 25 日觀察到的趨勢。

持續存在的機構對比特幣的需求可能正在逐漸改變全球最大投資公司中的風險認知。麥克賽勒（Michael Saylor）的公司 Strategy 在 5 月 19 日至 5 月 25 日期間以平均 106,237 美元的價格收購了價值 4.27 億美元的比特幣。 同時，現貨比特幣交易所交易基金（ETF）在同一時期內又流入了 27.5 億美元。

風險與機會

儘管機構投資者需求強勁，但美國政府債務問題和潛在經濟衰退的威脅仍然存在風險。美國市場在 5 月 26 日因陣亡將士紀念日休市。因此，延遲美國與歐盟關稅所帶來的任何樂觀情緒都可能因對美國政府債務的持續擔憂以及潛在經濟衰退的威脅而減弱。截至 5 月 23 日當週的 MBA 抵押貸款申請下降 5.1%，促使交易員採取更加謹慎的立場。然而，摩根大通（JPMorgan）首席執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）在 5 月 19 日的年度投資者日宣佈，該銀行最終將允許客戶購買現貨比特幣 ETF。雖然此舉不包括託管或對加密貨幣的官方建議，但它為該銀行 6 兆美元的客戶存款敞開了間接接觸比特幣的大門。

未來展望

雖然比特幣衍生品指標仍然健康，但即將公佈的經濟數據對於市場情緒至關重要。 投資者正在密切關注 5 月 28 日公佈的里奇蒙聯邦儲備銀行製造業指數，以及 5 月 30 日公佈的個人消費支出（PCE）通膨數據。 這些指標可能會影響風險偏好以及比特幣在短期內突破 112,000 美元關卡的機會。

結論

總而言之，比特幣的短期漲勢受到宏觀經濟不確定性的影響而暫緩，但來自機構投資者的強勁需求提供了支撐。 美國通膨數據和輝達的財報將是影響未來價格走勢的關鍵因素。 投資者應密切關注這些數據，並謹慎評估風險與機會。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-stalls-at-110k-but-institutional-investors-continue-gobbling-up-btc