以太幣28億美元期權到期：能否重返2,700美元？

發布日期：2025年05月29日 07:00 | 分類：加密貨幣分析

摘要：若以太幣價格維持在2,600美元以上，97%的以太幣賣權將失效。然而，宏觀經濟因素和限制以太幣漲幅的交易策略可能限制其上漲空間。

市場背景與現況

5月30日，價值24億美元的以太幣期權將到期，這可能推動以太幣突破2,700美元，達到近三個月來的新高。儘管近期有所上漲，但以太幣在2025年仍然下跌了21%，而整體加密貨幣市場則上漲了5%。以太幣多頭希望在月度期權到期前將其價格維持在2,600美元以上。然而，以太坊網絡活動的疲軟暗示著上漲潛力可能受限。分析師認為，以太幣表現不佳的原因是專注於去中心化應用程式（Decentralized Applications, DApps）的區塊鏈之間的競爭加劇。

核心分析

儘管如此，以太幣仍然擁有關鍵優勢，它是美國唯一提供現貨交易所交易基金（Exchange-Traded Fund, ETF）的替代幣（Altcoin）。這些 ETF 在5月19日至5月27日期間吸引了2.87億美元的淨流入，反映了機構投資者興趣的增長。然而，即使對以太幣投資產品的需求不斷增長，以太坊網絡上的存款和鏈上活動卻在下降。這種趨勢尤其令人擔憂，因為 Solana、幣安鏈（BNB Chain）和 Tron 等競爭對手不斷獲得市場份額。以太坊不再位列費用收入前十名的協議之列，造成了供應失衡，加劇了以太幣的通貨膨脹壓力。儘管價值13億美元的買權（Call Option）在5月30日到期中佔據主導地位，但這並不一定意味著交易者會將收益再投資於新的看漲倉位。許多期權策略涉及多個到期日，其結構方式並不能從以太幣升至特定閾值以上中獲益。此外，交易者可能會通過期貨市場對沖其風險敞口。

另一方面，價值11億美元的賣權（Put Option）顯然被打亂了，因為97%的合約價格設定在2,600美元或更低。如果以太幣在5月30日格林威治標準時間（UTC）上午8:00保持在該水平之上，這些合約將失效。雖然這種不平衡情況不常見，但如果以太幣保持在當前水平附近，類似的結果可能會影響到執行價格在2,800美元及以上的過於樂觀的買權。

風險與機會

以太幣的多頭們有強烈的動機將其價格推高至2,700美元以上，但更廣泛的背景可能會蓋過這些努力。鑒於加密貨幣與標準普爾500指數（S&P 500）之間存在很強的相關性，宏觀經濟指標和企業收益可能仍然是影響投資者風險偏好的主要力量，並最終影響以太幣在月度期權到期時的價格。潛在的風險包括宏觀經濟下行、監管不確定性以及以太坊網絡活動持續下降。投資機會則包括現貨以太幣 ETF 的持續流入、以太坊 2.0 的成功升級以及 DeFi 生態系統的擴張。

未來展望

未來，以太幣的價格將受到多重因素的影響。宏觀經濟環境、以太坊網絡的技術發展、監管政策的變化以及市場競爭格局都將扮演重要角色。如果以太坊能夠成功解決其網絡擁堵問題並提升可擴展性，同時保持其在 DeFi 領域的領先地位，那麼其價格有望進一步上漲。反之，如果競爭對手持續蠶食市場份額，或者監管環境變得更加嚴苛，以太幣的價格可能會面臨下行壓力。密切關注這些因素將有助於更好地判斷以太幣的未來走勢。

結論

總而言之，以太幣在即將到來的期權到期日面臨著多重挑戰和機遇。雖然多頭們有強烈的意願推高價格，但宏觀經濟因素和市場競爭可能會限制其上漲空間。投資者應謹慎評估風險，並密切關注市場動態，以便做出明智的投資決策。以太幣的長期前景取決於其技術創新能力和市場適應能力。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/ethereum-bulls-aim-for-2-7k-ahead-of-eth-s-2-4b-options-expiry