比特幣衝高遇阻？10.6萬美元關口潛藏獲利了結風險，CPI數據成關鍵變數

發布日期：2025年05月13日 07:06 | 分類：加密貨幣分析

摘要：比特幣近期價格從上升通道跌破，顯示上攻動能減弱。數據分析指出，接近 10.6 萬美元水平可能引發獲利了結賣壓，而即將公佈的美國消費者物價指數（CPI）將是影響短期走勢的關鍵宏觀因素。

市場背景與現況

比特幣價格在 5 月 12 日觸及盤中高點 105,800 美元後，於紐約交易時段回落約 3%，最低跌至 101,400 美元。從較短時間週期的圖表觀察，比特幣價格此前在一個上升通道內震盪運行，但隨後呈現看跌突破，跌破了該通道的下軌支撐。此一技術型態的轉變，暗示了短期內多頭動能可能正在衰竭，市場情緒趨於謹慎。與此同時，全球宏觀經濟焦點集中在即將公佈的美國最新消費者物價指數數據，市場普遍預期該數據將對聯邦儲備局的利率政策預期產生影響，進而牽動包括加密貨幣在內的風險資產價格走向。目前市場參與者似乎正在為潛在的數據波動性進行風險規避操作。

核心分析

關於比特幣上漲動能停滯的問題，數據分析平台 Alphractal 的研究值得關注。其分析指出，隨著比特幣價格再次測試接近 106,000 美元的阻力區域，獲利了結的風險顯著升高。根據 Alphractal 執行長 Joao Wedson 的說法，圖表顯示比特幣目前正接近所謂的「阿爾法價格」（Alpha Price）區間，這通常是長期持有者或巨鯨投資者傾向於實現部分利潤的位置。歷史數據表明，當價格快速接近或達到此類由模型預測的關鍵獲利區時，市場往往會經歷一定程度的回調。

此外，從市場清算數據的角度來看，「多頭擠壓」（long squeeze）的風險也正在積聚。數據顯示，如果比特幣價格下跌至 100,000 美元關口，將有超過 34 億美元的槓桿多頭倉位面臨被清算的風險。如此龐大的潛在清算量，可能使 100,000 美元這個心理價位如同磁鐵般吸引價格向下測試，加劇市場的下行壓力。市場結構中高槓桿的存在，使得價格波動更為劇烈，一旦觸發大規模清算，可能導致價格的快速下跌。

當前的回調，很大程度上也反映了交易者在 5 月 13 日美國消費者物價指數（CPI）公佈前的風險規避行為。回顧先前數據，三月份 CPI 年增率為 2.4%，低於二月份的 2.8% 及市場預期的 2.5%。市場預測四月份 CPI 將維持在 2.4%，主要基於能源價格穩定（得益於石油產量平衡）以及工資增長放緩，這些因素有助於減輕物價上漲壓力。若實際公佈的 CPI 低於預期（可能連續第三次），將被視為對比特幣等風險資產的利好，可能強化市場對聯邦儲備局在 2025 年降息的預期。反之，若 CPI 高於預期，則可能引發通脹擔憂，推升美元強度，對比特幣價格構成壓力。

風險與機會

當前比特幣市場面臨的主要風險在於價格可能進一步下探。若 CPI 數據不如預期，或獲利了結壓力持續發酵，比特幣價格可能跌破 100,000 美元的心理支撐位。技術分析顯示，下一個值得關注的關鍵區域是位於四小時圖上的公允價值缺口（Fair Value Gap, FVG），介於 100,500 美元至 99,700 美元之間。若此區域未能提供有效支撐，價格可能進一步回落至下一個公允價值缺口，即 98,680 美元至 97,363 美元的區間，這意味著從近期高點將有約 8% 的回調幅度。多頭槓桿過高也是潛在風險，任何顯著的價格下跌都可能觸發連鎖清算，加速跌勢。

然而，風險之中亦蘊藏機會。若即將公佈的美國 CPI 數據顯著低於市場預期，可能被解讀為通脹壓力持續緩解的信號，從而提振市場對聯邦儲備局降息的預期。在這種情境下，風險資產可能受到追捧，比特幣有望重拾升勢，再次向上挑戰 106,000 美元甚至更高的阻力位。此外，若價格回調至關鍵支撐區（如上述的 FVG 區間）並出現明顯的買盤信號，可能為尋求逢低佈局的投資者提供入場機會。重要的是，投資者需密切關注 CPI 數據的實際結果及其對市場情緒的影響。

未來展望

比特幣的短期未來走向，將在很大程度上取決於即將公佈的美國 CPI 數據及其後續的市場反應。一個低於預期的 CPI 數據，可能為比特幣掃除短期陰霾，推動價格嘗試突破 10.6 萬美元的阻力。反之，高於預期的數據則可能加劇市場的避險情緒，導致價格進一步測試 10 萬美元甚至更低的支撐位。中期來看，除了宏觀經濟數據，機構採用、監管環境的變化以及區塊鏈技術本身的發展（例如比特幣生態的擴展）也將是影響價格的重要因素。長期持有者的行為模式，特別是在關鍵價格水平的獲利了結意願，仍將是判斷市場頂部或壓力區的重要參考指標。投資者應保持靈活，根據市場變化調整策略。

結論

總體而言，比特幣在觸及近期高點後顯現疲態，技術面臨回調壓力，市場焦點轉向關鍵的 10.6 萬美元阻力位以及潛在的獲利了結賣壓。高額的槓桿多頭倉位加劇了下行風險，而即將公佈的美國 CPI 數據成為短期內最重要的市場催化劑。該數據的結果將直接影響市場對通脹和利率政策的預期，從而決定比特幣是突破阻力還是進一步回調。投資者應密切關注 CPI 數據、關鍵技術水平（如 10 萬美元支撐和 FVG 區間）以及市場清算動態，審慎評估風險，制定應對策略。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。投資加密貨幣有風險，請謹慎決策。

文章來源:https://cointelegraph.com/news/bitcoin-profit-taking-at-106-k-the-first-stop-before-new-all-time-btc-price-highs