川普再促降息、狂打關稅：美中貿易戰升溫，全球市場風險激增

美國前總統川普近日再次呼籲聯準會（Fed）降息，並聲稱「沒有通膨」，此舉引發市場高度關注。他在 Truth Social 上發文指出，油價下跌、利率下滑、食品價格走低，美國正在從以往「剝削」美國的國家收取數十億美元的關稅。

川普同時強化貿易保護政策，對多個國家加徵關稅，其中對中國的關稅總額已達 54%。中國也隨即報復性調高關稅 34%，中美貿易緊張局勢迅速升高。此舉導致市場劇烈波動，納斯達克期貨創下 2024 年以來新低，比特幣價格也一度跌破 75,000 美元。

能源價格下跌與通縮效應

隨著 OPEC 宣布增產，西德州中質原油（WTI）價格在短短四個交易日內大跌 16%，降至每桶 60 美元。這對全球經濟產生通縮壓力。低油價雖有助於壓抑物價，但也反映出市場對經濟前景的悲觀看法。

川普的經濟主張與聯準會政策博弈

川普主張降息的立場與市場預期不謀而合，目前市場普遍預計 2025 年內聯準會將有最多五次降息。這背後不僅反映出市場對經濟放緩的擔憂，也顯示出川普希望透過寬鬆貨幣政策對抗他強硬貿易措施可能帶來的負面衝擊。

但問題在於，貨幣政策並非萬靈丹。在貿易摩擦升溫、供應鏈受阻、企業獲利下滑的情況下，單靠降息是否足以支撐經濟，仍存在高度不確定性。

全球市場的連鎖反應與潛在風險

川普的關稅政策對全球市場產生廣泛影響，不僅使得中國與美國的貿易關係更加緊張，也讓企業面臨更高的成本壓力與不確定性。此舉可能導致跨國企業重新調整供應鏈，進一步拖慢全球貿易與投資意願，對全球經濟成長造成壓力。

此外，市場對於川普是否能再次當選總統的預期，也正在成為投資人操作策略中的變數。若川普重返白宮，保護主義政策勢必再度升溫，這對自由貿易體系將是一大挑戰。

政策與法規面觀察

目前美國國會對於聯準會的獨立性仍予以高度重視，川普的發言雖影響市場情緒，但實際政策走向仍須觀察 FOMC 的決策動向。若聯準會認為通膨仍具潛在風險，可能不會如市場或川普所願快速降息。

貿易政策方面，雖然總統有權動用 301 條款加徵關稅，但若持續對戰略夥伴國加碼貿易壁壘，將可能引發 WTO 爭端訴訟，甚至導致盟友關係緊張。

投資人應注意的風險與機會

在這樣的宏觀環境下，投資人應保持高度警覺。高波動市場中，資產配置與風險控管變得尤為重要。科技類股與加密貨幣等高風險資產短期內可能面臨更大修正壓力，而傳統防禦型資產如黃金、債券或許可作為避風港。

中長期而言，若政策能有效促進製造業回流與供應鏈重組，則對美國內需與就業有正向效益。但前提是需避免陷入報復性關稅的無限循環，否則將貽害全球經濟。

結語：全球經濟進入新冷戰時代？

川普的強硬貿易立場與貨幣寬鬆主張，正將世界經濟推向一個更不確定的局面。地緣政治風險、貿易壁壘、金融市場動盪與政策分歧，皆可能導致“慢性衰退”局勢。未來幾季，市場將持續關注聯準會動向、選舉民調與中美互動，這些因素都將深刻影響全球資本流動與經濟走勢。

文章來源:https://www.coindesk.com/markets/2025/04/07/president-trump-pushes-fed-to-cut-rates-says-there-is-no-inflation