知名加密律師跳槽 Pantera Capital，釋放哪些產業訊號？

隨著全球對加密貨幣產業法規的重視日益提升，Pantera Capital 近期迎來了一位重量級人物：前 Kraken 首席法務長 Marco Santori 正式加入該公司，擔任投資團隊的普通合夥人（General Partner）。這位業界知名的加密律師將專注於擴展 Pantera 的加密投資組合，並協助投資組合公司因應監管合規與策略成長的挑戰。

根據 Pantera 官方部落格指出，Santori 不僅會在內部提供合規指導，更將持續與政策制定者互動，推動美國與全球的創新友善監管政策。他曾在美國國會就加密產業監管議題作證，並創建「SAFT」（Simple Agreement for Future Tokens）架構，該架構至今仍是合法發行代幣（Token Sale）的基石。

從微觀人事異動，看見產業趨勢轉變

Marco Santori 的轉戰，不僅是個人生涯的轉折，更是產業整體趨勢的縮影。過去十年，加密產業從草根創新走向制度化，投資機構、監管機關與傳統金融越來越積極涉入。Santori 的加入，顯示 Pantera Capital 不僅在資本層面投資，也在法規與政策層面做出佈局，為基金與投資項目提供法規保護與政策前瞻。

宏觀經濟與監管趨勢：加密產業的雙重壓力與機會

在高利率與全球通膨壓力下，風險投資資金變得更加謹慎，加密市場也經歷了 2022 年的熊市修正。不過，隨著美國 SEC、CFTC 等監管機關逐漸釐清加密資產的法律地位，加上歐盟 MiCA（Markets in Crypto-Assets）監管框架的正式上路，全球法規逐漸趨於明朗。

這正是 Santori 加入 Pantera 的關鍵時機。他在聲明中提到：「政府終於開始擁抱區塊鏈技術的好處，時機再適合不過。」這不僅反映了政策面的轉變，也象徵著加密產業未來可能迎來結構性成長的起點。

風險與挑戰：合規之路仍漫長

然而，儘管各國監管逐漸明朗，但實際執行上仍存在許多挑戰。例如，美國 SEC 對加密資產是否屬於證券的判定仍不一，導致許多新創企業在產品設計上舉棋不定。此外，地緣政治風險、跨境資金流動限制、以及反洗錢（AML）與了解你的客戶（KYC）等合規要求，仍是加密公司進一步擴張的重大門檻。

Santori 的加入，也意味著 Pantera 將在這些合規領域中扮演更積極的角色，協助投資組合公司設計符合法規的商業模式，從而提升整體投資組合的抗風險能力。

政策紅利與未來布局：加密基金的新戰略

從宏觀角度來看，隨著「數位資產」逐漸被主權國家所接受，加密基金的角色也從「投資者」逐漸轉變為「政策參與者」。Pantera Capital 此時延攬 Santori，不僅是強化內部法務力量，更是為了在政策制定的第一線占有一席之地。

對於投資人而言，這顯示 Pantera 將更傾向投資於「可合規落地」的項目，具有邊界清晰、法律地位明確的業務模式，例如加密支付、鏈上金融（DeFi）、合規的穩定幣項目等，而非過往炒作性質過重、無實際應用的代幣。

結語：從人事變動看見產業進化

Marco Santori 加入 Pantera Capital，絕非單一人事消息，而是整個加密產業邁向成熟、合規與制度化的重要象徵。當監管與資本開始深度融合，我們或許正站在下一波區塊鏈創新的門檻上。

對於創業者來說，了解監管趨勢、與政策制定者保持良好互動，將成為新一代加密企業成功的關鍵。而對於投資人而言，選擇具備合規意識與政策敏感度的團隊與基金，將更有可能在風險與機會並存的市場中脫穎而出。

文章來源:https://www.coindesk.com/business/2025/04/28/kraken-s-former-legal-chief-marco-santori-joins-pantera-capital