中美貿易戰再起，重塑加密市場版圖？區塊鏈投資人必須關注的五大趨勢與風險

中美貿易戰升溫，加密貨幣市場震盪再起

在美國總統川普最新宣布對180個國家提高關稅後，中國迅速回應，對所有美國商品加徵34%的報復性關稅，導致比特幣（BTC）與主流加密資產短時間內出現劇烈波動。BTC一度從$84,600回落至$83,000，儘管跌幅有限，但仍突顯貿易政策對加密市場的深遠影響。

從宏觀經濟視角看：利空出盡還是利空開端？

• 市場對不確定性的反應：過去幾個月，市場一直在消化潛在的貿易戰風險，如今塵埃落定，反而可能為市場帶來短期的「利空出盡」現象。
• 債券殖利率下滑：美國10年期公債殖利率跌破4%，顯示市場預期未來經濟成長放緩，對通膨壓力的擔憂減弱，資金可能轉向風險資產如加密貨幣。
• 石油價格回跌：OPEC擴產預期使得油價下跌，有助於全球通膨降溫，進一步強化市場對聯準會（Fed）降息的預期。

五大趨勢與觀察點：短期波動中的機會與風險並存

1. 1. 加密資產將成為避險資產？
   隨著傳統金融市場劇烈震盪（道瓊跌近4%、納指跌近6%），投資人可能轉向比特幣等「去中心化硬資產」作為對沖工具。不過，這種角色轉變仍需時間驗證。
2. 2. 法規發展與機構進場齊頭並進
   美國SEC已開始審核Fidelity提交的Solana現貨ETF申請，Coinbase也遞交XRP期貨交易申請文件，加密市場正逐步邁入更透明、合規的階段，吸引更多機構資金。
3. 3. 技術升級推動中長期價值
   Ethereum開發團隊預定於5月7日啟動「Pectra升級」，Syscoin主網也將在4月7日啟用Nexus更新，加密基礎建設的技術創新將為DeFi與Web3應用帶來新動能。
4. 4. 鎖倉解鎖潮來襲，短期供需壓力需留意
   4月將有多個代幣進行解鎖，包括Aptos、Axie Infinity與Ethena等，可能導致短期拋壓上升，影響價格走勢，投資人應避開高風險時段進場。
5. 5. 貿易戰與地緣政治或成長期主題
   隨著川普政府對全球加徵關稅、南韓總統遭彈劾、全球政經局勢動盪，地緣政治將成為影響加密市場的關鍵變數之一，投資策略需納入宏觀風險因子。

風險與注意事項

• 政策風險：美國與中國之間的對抗可能持續升級，不僅限於貿易，還可能擴及金融與數位資產領域。
• 資金流動性風險：根據 ETF 流量資料，BTC 與 ETH 現貨 ETF 皆出現資金淨流出，反映機構信心尚未完全恢復。
• 技術風險：如近期遊戲專案 Infected 從 Base 遷移至 Solana，顯示以太坊 Layer 2 可擴展性仍面臨挑戰，專案方需審慎選擇部署平台。
• 市場操作風險：BTC與ETH的期權市場顯示看跌期權溢價上升，代表市場對短期下行風險仍有顧慮，投資人應控制槓桿與短線曝險。

結語：混亂中尋找秩序，加密市場的下一步

儘管短期內受到貿易政策與宏觀經濟因素影響，整體加密市場仍展現出高度的韌性與創新動能。從Circle申請IPO到各大公鏈升級、ETF推進、DAO治理活躍，顯示這個產業正逐步走向成熟。

然而，正如過去的市場週期所示，每一次牛熊轉換都伴隨著全球事件與政策調整。對投資人而言，除了掌握技術與基本面，更需具備宏觀視野與風險管理能力，方能在加密市場中立於不敗之地。

未來關鍵觀察點：

• 4月9日美國國會數位資產法規聽證會
• 5月7日以太坊Pectra升級
• 全球多項代幣解鎖與DAO治理投票進行中

敬請關注後續追蹤與深入分析。

文章來源:https://www.coindesk.com/daybook-us/2025/04/04/crypto-daybook-americas-bitcoin-reverses-gains-as-china-ramps-up-tariff-retaliation