Coinbase 與 PayPal 攜手推廣 PYUSD，穩定幣支付浪潮來襲

隨著區塊鏈技術逐漸深入主流金融體系，全球最大的加密貨幣交易所之一 Coinbase 宣布，將對 PayPal 所發行的穩定幣 PYUSD 提供免費換匯服務，此舉不僅便利用戶進行美元與 PYUSD 之間的轉換，更顯示出傳統金融與去中心化金融（DeFi）融合的加速趨勢。

這項合作對象涵蓋零售與機構級客戶，Coinbase 也計畫透過其平台將 PYUSD 推廣至 PayPal 廣大的商戶網絡，試圖將穩定幣落實在日常支付場景中。這不僅僅是一場合作，更是一場支付革命的序幕。

穩定幣市場競爭升溫，巨頭爭相卡位

穩定幣作為與法定貨幣掛鉤的加密資產，因為交易快速、轉帳成本低、跨境支付效率高，成為目前加密產業中成長最快的領域之一。根據渣打銀行（Standard Chartered）的預測，穩定幣市場規模可能從目前的 2,200 億美元，在 2028 年攀升至 2 兆美元。

目前市場上主要的穩定幣包括 Tether（USDT）、Circle 的 USDC 以及 PayPal 的 PYUSD。Tether 仍以 1,400 億美元市值穩居龍頭地位，不過 Circle 與幣安（Binance）的合作，以及推出全球匯款網絡，也顯示其積極擴張策略。PayPal 則透過提供年化 3.7% 的收益來吸引用戶持有 PYUSD，顯示穩定幣發行商間的競爭已進入白熱化。

宏觀經濟與政策影響：穩定幣的雙刃劍

從宏觀經濟角度來看，全球通膨壓力與利率政策的不確定性，使得投資人與企業尋求具備穩定價值的替代支付工具。穩定幣正好填補了這個角色。然而，穩定幣的快速發展亦引起各國監管機構的關注。

美國近期已有多項穩定幣監管法案進入立法程序，可能將要求穩定幣發行商需持有高品質儲備資產、定期揭露資產報告，甚至取得銀行牌照。這些法規將有助於提高整體市場透明度與信任度，但也可能形成進入門檻，壓縮中小型業者的生存空間。

風險與注意事項：穩定幣並非萬靈丹

儘管穩定幣帶來支付與金融創新的新機會，但其本質仍屬加密資產，存在一定風險。首先是儲備金的透明度與流動性問題，如果發行商無法即時兌付，可能導致市場恐慌與資金擠兌。

此外，若穩定幣廣泛用於非法交易或逃稅，可能引發政府更嚴格的管控。此外，像 PayPal 推出的收益型 PYUSD，雖有吸引力，但也可能被視為類似「貨幣市場基金」，而被納入證券監管框架之中。

未來展望：鏈上支付新時代的起點

Coinbase 與 PayPal 的合作是一項具戰略意義的里程碑，象徵著傳統支付巨頭與加密產業的結盟，預示著鏈上支付將逐步進入主流生活。未來我們可能在網上購物、旅遊訂票、甚至繳稅的場景中，看到穩定幣的身影。

然而，這場支付革命的成功，仍仰賴政策制定者與產業界間的良性互動。如何在創新與風險之間取得平衡，將決定穩定幣的未來能否真正走入千家萬戶。

文章來源:https://www.coindesk.com/business/2025/04/24/coinbase-introduces-free-conversion-for-paypals-pyusd-as-stablecoin-competition-intensifies