Ripple 斥資 12.5 億美元收購 Hidden Road：數位資產產業的新拐點

近日，Ripple 宣布以 12.5 億美元收購多資產主經紀商 Hidden Road，此舉成為數位資產產業迄今為止最大規模的併購案之一。這項交易不僅顯示 Ripple 積極拓展其在全球金融版圖的野心，也象徵著傳統金融與數位資產之間加速整合的重大轉折點。

Hidden Road：傳統與數位資產的橋梁

Hidden Road 是一家提供外匯、衍生性金融商品、固定收益及數位資產清算服務的主經紀商，每年處理超過 3 兆美元的交易，並擁有超過 300 家機構客戶。其業務涵蓋傳統與數位金融市場，使其成為理想的橋梁平台。

Ripple 收購 Hidden Road 的動機顯而易見──深耕機構級業務，同時推動自家美元穩定幣 RLUSD 的採用，並將 XRP Ledger（XRPL）拓展至主流清算與後交易操作。

宏觀經濟與政策環境：時機成熟

Ripple 執行長 Brad Garlinghouse 表示：「隨著美國市場開始開放，數位資產正邁向機構採用的轉捩點。」這番話呼應目前全球宏觀經濟的趨勢──高利率環境逐漸穩定、通膨放緩、機構投資者對數位資產的接受度提升。

同時，美國與歐盟針對數位資產的監管政策正在成形，例如美國 SEC 對加密貨幣分類與 ETF 的政策漸趨明朗，歐盟 MiCA（加密資產市場法規）預計於 2025 年全面實施。這些法規的推進，為機構進場創造更透明、可預測的商業環境。

Ripple 的策略佈局：從支付網路到金融基礎建設

這項收購不僅擴大 Ripple 在主經紀業務的版圖，也強化其在穩定幣、清算與後交易基礎建設上的佈局。Hidden Road 將使用 Ripple 發行的穩定幣 RLUSD 作為抵押品，實現傳統與加密資產間的交叉保證金（Cross-Margining），這是穩定幣歷史上的創舉。

此外，Hidden Road 預計將其後交易（Post-trade）營運全面遷移至 XRPL，這不僅有助於降低成本與結算時間，更是對 Ripple 區塊鏈技術在機構級金融應用上的一次重大驗證。

潛在風險與挑戰

• 監管審查風險：儘管 Ripple 擁有超過 60 張全球監管執照，但此項交易仍需獲得各國監管機構的核准。在當前地緣政治緊張與金融監管趨嚴的背景下，可能面臨拖延或補件風險。
• 技術整合挑戰：將 Hidden Road 的後交易系統整合至 XRPL，涉及龐大的技術轉移與人員訓練，若進度不如預期，可能影響服務品質與客戶信心。
• 市場接受度不確定：雖然 RLUSD 的創新應用令人矚目，但市場對新穩定幣的接受度尚待觀察，尤其是在 USDT、USDC 等主流穩定幣已占據絕大市占的情況下，RLUSD 是否能突圍仍是一大挑戰。

未來展望：金融融合的必經之路

這項併購案標誌著數位資產與傳統金融正快速融合。Ripple 不再僅是一家加密支付公司，而是朝向成為「去中心化金融基礎建設供應商」邁進。透過 Hidden Road 的平台與客戶群，Ripple 有望加速推廣其區塊鏈解決方案，並以 XRPL 為基礎重塑後交易市場。

未來，我們也可能見證更多類似的整合案例──不論是傳統金融機構進軍數位資產，或是加密公司透過併購跨入主流金融領域。這種趨勢將進一步推動全球金融體系的數位轉型。

結語

Ripple 收購 Hidden Road 不僅是一筆重大商業交易，更是一場金融科技轉型的里程碑。它反映出產業正朝向合規化、機構化與高效率化邁進，也揭示出穩定幣與區塊鏈將在未來金融基礎設施中扮演關鍵角色。

文章來源:https://www.coindesk.com/business/2025/04/08/ripple-to-acquire-prime-broker-hidden-road-for-usd1-25b-expanding-institutional-push