比特幣逆勢而上：脫鉤股市的訊號？機會與風險並存的轉捩點

比特幣逆勢而上：脫鉤股市的訊號？機會與風險並存的轉捩點

近幾週以來，比特幣（BTC）價格與美股科技股如那斯達克指數呈現高度同步，令許多投資人感到挫折。然而，近期的市場走勢似乎出現了微妙的變化——在美股重挫之際，比特幣卻展現出難得的韌性，甚至略有上漲，這是否意味著比特幣將再次展現其作為「宏觀避險資產」的角色？

1. 脫鉤現象初現端倪

那斯達克指數兩日內大跌超過10%，而比特幣卻穩守在83,000美元左右，24小時內甚至上漲近1%。這是否意味著比特幣的市場邏輯開始與傳統金融市場分道揚鑣？

根據21Shares加密投資專家David Hernandez指出：「比特幣在宏觀經濟壓力下展現出韌性，再次強化其作為避險資產的潛力。」

2. 制度投資者的潛在進場訊號

比特幣的抗跌性也讓機構投資者開始重新評估其資產配置策略。Standard Chartered的數位資產研究主管Geoff Kendrick強調，比特幣通常像科技股一樣交易，但在市場恐慌時能發揮避險作用。

現在，有觀察認為比特幣甚至可作為「地緣政治孤立」的避險工具，這可能吸引更多尋求風險對沖的機構進場。

3. 企業買盤與策略性投資影響價格

Fundstrat數位資產主管Sean Farrell指出，比特幣的近期強勢可能來自於像MicroStrategy、GameStop等企業進行的大規模平均價格買入（TWAP）策略。他表示：「如果這股強勢能持續到週末，那我們或許得重新評估背後動能的來源。」

4. 宏觀經濟與政策變數仍是關鍵

• 通膨與利率政策：若聯準會維持高利率以抑制通膨，將對高風險資產如加密貨幣形成壓力。比特幣雖短期抗跌，但中長期仍需觀察通膨走勢與貨幣政策變化。
• 美中貿易戰與地緣政治：隨著美國再度推動關稅政策，加劇全球經濟不確定性，比特幣作為非主權資產可能受益，但也可能面臨政策打壓風險。
• 穩定幣與法規風險：美國近期對穩定幣監管趨嚴，若延伸至比特幣及交易所，恐影響整體流動性與投資人信心。

5. 投資人該注意的潛在風險

• 價格波動劇烈：比特幣雖短期抗跌，但仍屬高波動性資產，短線投資需謹慎。
• 市場情緒反轉風險：若科技股止跌回升，比特幣可能重新與股市連動，造成反向拋售壓力。
• 監管政策不確定性：特別是美國SEC對加密貨幣交易所與ETF的政策動向，可能造成市場劇烈波動。

6. 趨勢觀察與後市展望

• 比特幣ETF與機構參與度提高：ETF資金流入穩定將有助於比特幣價格穩定性，並推動主流機構持續布局。
• 區塊鏈應用深化：Layer 2解決方案、RWA（實體資產上鏈）、DePIN等賽道興起，將為比特幣與整體加密市場注入新動能。
• 全球央行購金與去美元化趨勢：若國際社會對美元信任持續下滑，比特幣作為「數位黃金」的吸引力將進一步提升。

總結：比特幣是否真正脫鉤？

比特幣的近期表現無疑令人振奮，但是否已經真正脫鉤於傳統股市，仍需觀察後續幾週的走勢。若比特幣能在全球經濟不確定性中持續展現出抗跌特質，那麼它將不僅僅是投機工具，更可能成為新一代的數位避險資產。

然而，投資人仍需抱持審慎態度，關注宏觀經濟數據、政策走向與加密監管動態，才能在多變的市場中立於不敗之地。

文章來源:https://www.coindesk.com/markets/2025/04/04/bitcoin-begins-to-decouple-from-nasdaq-as-u-s-stocks-crumble