加密市場與全球利率：風險與機遇並存

加密貨幣市場在2024年最後一季度呈現出令人振奮的牛市走勢，但全球政府債券收益率的持續上升已經成為市場不可忽視的壓力。這一現象不僅對傳統金融市場具有深遠影響，同時也對加密貨幣生態系統帶來了挑戰和機遇。

全球債券收益率飆升：加密市場的新挑戰

美國10年期國債收益率最近攀升至4.70%，接近多年高點，並自美聯儲在9月首次降息以來已上升超過100個基點。這一收益率被視為全球金融市場的基準，對資產價格形成直接或間接的壓力。

在英國，情況更加極端。30年期國債收益率（Gilt）於本週三升至5.35%，為1998年以來的最高水平，自美聯儲首次降息以來已上升了105個基點。而德國、意大利和日本等國也面臨類似的情況。例如，日本10年期國債收益率（JGB）上升至1.18%，雖然這個數字相對較小，但已是近15年來的最高水平。

儘管如此，這一現象並非全球一致。中國的情況與其他主要經濟體完全相反，由於通縮憂慮，其債券收益率正在迅速下降。根據The Kobeissi Letter的分析，中國目前正經歷自1999年以來最長的通縮期，這也為全球宏觀經濟帶來了更多不確定性。

加密市場的波動：高收益率時代的機遇與風險

儘管債券收益率快速上升，但加密貨幣市場在去年底依然創下了歷史新高。例如，比特幣在12月初達到超過108,000美元的歷史高點。然而，隨著收益率的進一步攀升，比特幣價格在短短三週內下跌了超過10%，其他主要加密資產的跌幅甚至更大。

這一現象表明，加密市場已不再完全獨立於宏觀經濟環境。高收益率導致資金從風險資產流出，進一步加劇了加密市場的波動性。

需要關注的宏觀經濟因素

• 全球利率政策：美聯儲、歐洲央行和日本央行的政策轉向將直接影響全球資金流向，進而影響加密市場的資金供需。
• 通脹與通縮：中國的通縮與其他主要經濟體的通脹壓力形成鮮明對比，對投資者心理和資產配置策略產生重大影響。
• 地緣政治與政策風險：例如，中國對加密貨幣的政策可能進一步收緊，而美國則可能持續推動更嚴格的監管框架。

未來展望：加密市場需要進一步成熟

在高收益率時代，加密市場的參與者需要更加謹慎。以下是一些建議和風險應對策略：

• 分散投資：在傳統金融市場和加密市場之間分散資金，減少單一市場波動的風險。
• 關注監管動態：全球主要經濟體的加密監管政策將對市場產生深遠影響，投資者應密切關注並適時調整策略。
• 警惕槓桿風險：在市場波動性加劇的情況下，避免過度使用槓桿，以免遭受不可控的損失。

總結：把握風險中的機遇

全球債券收益率的上升正在改變資本市場的結構，對加密市場帶來挑戰的同時也提供了新的投資機會。對於投資者來說，關鍵在於理解宏觀經濟動態，靈活應對風險，並在不確定性中尋找增長的可能性。

無論市場如何變化，持續學習和保持靈活性將是成功的關鍵。

文章來源:https://www.coindesk.com/markets/2025/01/08/crypto-prices-under-pressure-from-global-rise-in-yields