Coinbase推出比特幣抵押貸款：鏈上金融的新時代來臨

Coinbase推出比特幣抵押貸款：鏈上金融的新時代來臨

近期，Coinbase 宣布在其美國產品線中新增比特幣抵押貸款服務，並與其 Base 網絡上最大的貸款平台 Morpho 合作。這一舉措不僅是對去中心化金融（DeFi）領域的一次革新，也預示了鏈上金融生態系統的進一步擴展。

什麼是比特幣抵押貸款？

比特幣抵押貸款並非全新概念，早在 Coinbase 推出此服務之前，用戶已經可以通過 Morpho 或其他 DeFi 平台，用比特幣作為抵押品借出穩定幣 USDC。但此次 Coinbase 的創新在於，它將這一功能直接整合到其廣受歡迎的用戶界面中，降低了進入門檻，讓更多用戶能夠輕鬆參與鏈上貸款服務。

Coinbase 的戰略意圖

Coinbase 消費產品負責人 Max Branzburg 表示：「這是一個重要時刻，我們正在鏈上插上旗幟，並帶領數百萬用戶和他們的數十億資金進入這一領域。」這表明 Coinbase 不僅僅是提供一項新功能，更是希望成為鏈上金融的主導力量。以下是 Coinbase 此舉的幾個重要意圖：

• 通過整合 Morpho 和 Base 網絡，增加用戶粘性，推動 Coinbase 生態系統增長。
• 推出自家穩定幣 USDC 和包裹比特幣 cbBTC，進一步鞏固其產品在 DeFi 領域的影響力。
• 吸引傳統金融用戶進入鏈上經濟，擴大市場規模。

鏈上貸款與傳統貸款的不同

鏈上貸款與傳統貸款的最大不同在於信用評估方式。在傳統金融中，銀行和貸款機構依賴於借款人的信用評分來決定貸款是否批准以及條件如何。而在鏈上貸款中，信用評分並不存在，平台要求借款人提供超額抵押品，以保證貸款的安全性。

例如，在 Coinbase 的設置中，每筆貸款的最高限額為 10 萬美元 USDC，用戶需要提供高於該金額的比特幣作為抵押。如果貸款價值比率（LTV）過高，平台將啟動抵押品清算機制，以防止壞帳的產生。

宏觀經濟與法規挑戰

雖然這項服務具有創新性，但也面臨一些潛在挑戰：

• 宏觀經濟影響：當前全球經濟不穩定，市場波動可能導致比特幣價格劇烈變化，進而引發貸款清算風險。
• 法規不確定性：美國以及其他國家的加密貨幣法規仍在發展中，鏈上貸款可能受到更嚴格的監管。
• 市場風險：DeFi 平台過去曾遭受黑客攻擊，如何保障用戶資金安全將是一大考驗。

潛在風險與注意事項

對於考慮使用這項服務的用戶，需要注意以下幾點：

• 價格波動風險：比特幣價格下跌可能導致抵押品清算，建議用戶密切關注 LTV 比率。
• 流動性風險：在極端市場條件下，可能會出現無法及時清算抵押品的情況。
• 合規風險：確保在使用該服務前了解當地的法規要求，避免潛在的法律問題。

總結

Coinbase 的比特幣抵押貸款服務是一項激動人心的創新，為用戶提供了更多的鏈上金融選擇。同時，它也推動了去中心化金融的普及和發展。然而，用戶在參與此類服務時，需要充分了解其中的風險並採取相應的風險管理措施。在這個快速發展的領域中，Coinbase 的舉措無疑將為鏈上經濟帶來更多的可能性。

文章來源:https://www.coindesk.com/business/2025/01/16/coinbase-to-offer-bitcoin-backed-loans-through-morpho